G20 정상 회담: 패널의 자금이 PTA 선물 시장에 몰려들다

2016년은 원유 공급 재균형 원년으로 공급단의 수축이 급속히 급속히 급속히 수급 구조가 바뀌고, 2016년 상반기 원유 흐름도 시장 예상을 반영하고 있다.

연중 국제 원유는 50달러 / 배럴 관구로 반등했지만 후기 원유 시장은 여전히 이 무거운 압력에 직면하고 있다.

우선 국제 원유 재고 압력이 커졌고 미국 원유 창고는 상반기 빠르게 누적 중이며 6월말까지 미국 원유 재고는 누적 누적 재고로 5.2657억 배럴로 고도의 재고는 원유를 계속 억제하고 있다.

그 다음으로 캐나다의 화재 영향은 해소와 리비아 정세의 완화, 상반기 원유 공급에 영향을 미치는 요소가 점차 희미해지고 원유 공급이 회복될 것으로 예상된다. 하반기 원유 중간 가격은 50달러 배럴 부근에 있다.

상반기 PTA 선물 가격이 지속적으로 상승 현물 현물 현물, 기일 차익 창구를 열어 대량의 현금이 PTA 선물 시장에 쏟아져, PTA 창고가 급격히 증가했다.

5월까지 계약을 맺을 때 PTA 창고와 총 총량은 최고 18.6만장, 합계 93.03만 톤의 PTA 현품을 합산해 역사 동기와 창고의 축적도 PTA 반탄을 억제했다.

1605 계약이 커진 후, PTA 창고는 잠시 감소한 후 다시 증가하고 7월 초 PTA 창고 홀수가 5월을 넘어 사상 최고치를 기록했다.

G20 정상회의는 PTA 공장 생산능이 약 1119만톤에 영향을 미칠 것으로 예상돼 PTA 가동률이 45% 가량 하락세로 공급 단축은 전체 산업 체인에 큰 영향을 줄 것으로 보인다.

하류 폴리에스테르 공장에 따르면 폴리에스테르 생산능이 1851만 톤에 걸쳐 PTA 와 폴리에스테르의 정산 상황을 비교해 폴리에스테르 생산이 더 커졌기 때문에 실제로 G20 정상 회의에서는 PTA 에 대한 부정적인 영향을 미친다.

2016년 지연정치와 돌발 시간에 원유 공급 중단도 국제 원유 공급 재균형을 가속시켰다.

2016년 5월 초 캐나다 서부 에버타성 (알베르타) 유명 석유성 맥마메리부르크 (FortMcMurray) 에서 발생한 숲 대화, 화재가 이미 소실되거나 1600여 곳의 시설을 파괴했다.

캐나다는 거의 모든 원유 저장량은 에버타에서 97%가 기름모래였다.

5월 캐나다의 원유 생산량은 275만 배럴 /천으로 비례적으로 22.1% 하락했다. 전년 대비 13.0% 하락했다.

2016년 5월'니젤 삼각주 복수자'는 나이지리아 석유 인프라에 대한 일련의 공격으로 원유 수출이 중단되면서 5월 나이지리아 원유 생산량은 124만배럴 /천으로 1% 하락했다.

한편 리비아 국내 동서부 지역의 대립 파벌 충돌도 원유 공급이 감소하고, 5월 리비아 원유 원유 생산량은 320만 배럴 /천으로 16.1%, 전년 대비 29.3% 하락했다.

2016년은 원유 공급 재균형 원년으로 공급단의 수축이 급속히 급속히 급속히 수급 구조가 바뀌고, 2016년 상반기 원유 흐름도 시장 예상을 반영하고 있다.

연중 국제 원유는 50달러 / 배럴 관구로 반등했지만 후기 원유 시장은 여전히 이 무거운 압력에 직면하고 있다.

우선 국제 원유 재고 압력이 커졌고 미국 원유 창고는 상반기 빠르게 누적 중이며 6월말까지 미국 원유 재고는 누적 누적 재고로 5.2657억 배럴로 고도의 재고는 원유를 계속 억제하고 있다.

그 다음으로 캐나다의 화재 영향은 해소와 리비아 정세의 완화, 상반기 원유 공급에 영향을 미치는 요소가 점차 희미해지고 원유 공급이 회복될 것으로 예상된다. 하반기 원유 중간 가격은 50달러 배럴 부근에 있다.

필자는 지난 2016년 상반기 브런트 원유와 PTA 의 관련계수가 0.67에 이르는 것으로 분석했다. 원유 가격의 변화가 PTA 가격 변화에 영향을 미치는 것으로 분석했다.

2011년과 2012년은 PTA 생산에너지 투출 고조 시기로 생산에너지가 빠르게 성장해 PTA 산업이 생산력 과잉 시대로 진입해 2012년부터 PTA 가 연간 적자 모델로 접어들었다.

2014년 PTA 의 신규 생산량은 1042만톤에 이르며 2015년 PTA 의 신규 생산능은 358만톤, PTA 생산에너지 과잉 문제가 갈수록 심각해지고 있다.

2016년 3월 한방석화 2기 220만 톤의 장치가 차를 몰고 우리나라 PTA 총생산은 4909만 톤에 달한다.

한방석화 2기 출산 후 2016년까지 2016년까지 이번 PTA 의 투방 주기가 끝나면서 최근 몇 년 동안 PTA 의 신규 생산이 투입되지 않았고, PTA 는 저장량 바둑 단계에 들어설 계획이다.

생산능이 감속하는 동시에 생산능이 퇴출되는 큰 막이 본격적으로 늘어났다.

일부 PTA

운행 원가 때문에, 장기 주차 중 양자석화 1호선, 일성 영파 2호선, 주해 BP1 호선, 제남 정호, 봉위석화와 요양석화 등이 있다.

일부 심각한 자금이 빚을 갚지 못해 기한 채무를 청산하지 못하고, 2015년 파산한 원동석화.

또 사고로 인해 장치가 손상되고, 재결합을 기다리며 2015년이나 폭발사고의 탄화의 탄화와 상로 석화를 기다리고 있다.

현재 PTA 총생산능은 4909만 톤에 이르렀지만 파산, 사고 및 적자 등으로 장기간 주차한 PTA 장치가 많아 총 생산량은 1273.5만 톤에 달한다. PTA 의 실제 생산은 3635.5만 톤이다.

해오라기 석화나 하반기 재개, PTA 공급면은 여전히 낙관적이지 않다.

2016년 상반기 PTA 장치를 번갈아 수리해 PTA 부하를 7퍼센트 이하로 억제하지만 상반기 대부분의 시간 PTA 현금 흐름은 여전히 마이너스로 드러났고, PTA 전 업계 부실은 개선되지 않았다.

14월 말 PTA 현물 가격이 대폭 상승하고, PTA 가공 이윤이 급격히 증가하여, 한때 200위안 /톤 (가공비는 600위안 /톤 계산)에 따라 1년 반 이래 최고치를 창출했다.

그러나 현물 가격이 급락함에 따라 PTA 가공 이윤이 급속히 반락하면서 평균 200위안 /톤가량 적자를 받았다.

PTA 의 과도한 가공비는 대규모 장치를 움직이지 않았고, 한쪽은 점유율을 앞당겨 경쟁에 나서야 한다.

PTA 업계는 생산력이 어렵지만 객관적으로 말하자면 너무 낮은 가공비도 PTA 의 하락을 제한한다.

2016년 9월 4일부터 5일 G20 은 절강항주에서 열린다. 정상회담 기간의 공기질을 보장하기 위해 절강성에서는'서호람 '행동 환경보장 계획을 세워 관할구역 내오염기업을 지역 및 등급별로 구분해 각각 정산, 한산등 보장을 취한다.

발표된 폐산서류는 2016년 8월26일부터 9월6일까지 홈 호텔을 중심으로 50공략, 100km와 300km의 범위를 핵심 구역, 엄컨트롤 구역 및 관제구역으로 나뉜다.

핵심구와 엄제어구는 항주, 영파, 호주, 가흥, 소흥, 김화주 등, 관제구는 주로 온주, 주산, 태주, 여수 등이 포함된다.

현재 정보에 따르면 G20 정상회의는 PTA 공장의 생산능이 약 1119만톤에 영향을 미칠 것으로 전망돼 PTA 가동률이 45% 안팎으로 하락할 것으로 예상된다. 공급 수축은 전체 산업 체인에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.

저장 성

공장도 많고 폴리에스테르 공장과 방직 공장도 많다.

이에 따라 G20 정상회는 PTA 하류 생산에 큰 영향을 미쳤다.

하류 폴리에스테르 공장에서 보면 폴리에스테르 생산능이 1851만 톤에 걸쳐 PTA 와 폴리에스테르 정산 상황을 비교해 폴리에스테르가 파산되는 생산능이 더 커지므로 실제로 G20 정상회의는 PTA 에 대한 부정적인 영향을 미친다.

또한 G20 정상회의 기간 폴리에스테르 하락이 하락할 수 있지만, 폴리에스테르 생산기나 6월 7월 수요를 앞당겨 석방할 예정이며, 우레탄 기업은 비수기 생산을 보완해 성수기 전 생산량의 손실을 보완해 전년 동기 수준보다 높았다.

상류 방면: 2016년 상반기 원유 수요 증가 뚜렷

균형에 가까워 국제 원유가 바닥에서 반등하고 밑 구간을 빠져나왔다.

그러나 원유 상승의 역량을 추격하여 원유 공급 과잉의 핵심 갈등은 해결되지 않았고 OEPC 원유 생산량이 누차 혁신하고, 유가가 팔암유 생산활동이 점차 상승하고 있으며 글로벌 원유 재고가 고조되고 있다. 이는 모두 원유 상승 음영으로 하반기 원유 중간 가격은 50달러 / 통 근처에 있을 것으로 예상된다.

공급 방면: PTA 생산능이 방출되어 지속적인 손실, 일부 소장치는 장기 주차를 하지만, PTA 공급 압력이 여전히 크다. 6월 말 PTA 창고 (등록 창고 +유효예보)가 181475장에 이르며 90만 톤을 넘어, 여전히 증가하고 있으며, 9월 창고 판매가 끝나면 현물시장에 충격을 줄 것이다.

G20 정상회의는 PTA 공장 생산능에 약 1119만톤에 영향을 미칠 것으로 예상돼 PTA 가동률이 45% 안팎으로 하락할 것으로 전망된다.

또 전기 장기 주차 장치는 해로 석화나 하반기 재개와 함께 PTA 공급면은 여전히 낙관적이지 않다.

수요: G20 정상 회의는 폴리에스테르 생산능이 1851만 톤에 걸쳐, 폴리에스테르 폐산은 PTA 보다 더 커서 실제로 G20 정상회의는 PTA 에 대한 부정적인 영향을 미친다.

또 G20 정상회의 기간 폴리에스테르 하락이 하락할 수 있지만, 폴리에스테르 생산기나 6월 7월에 집중돼 9월 수요를 미리 석방하고 하반기 폴리에스테르 수요가 부정적이다.

전반적으로 하반기 국제 원유 가격의 중심은 상승하기 어렵고, PTA 원가단이 지탱할 수 있다.

현재 PTA 의 거량창고는 녹기 어려웠고 G20 정상회의는 PTA 공급에 부정적인 영향을 미칠 정도로 PTA 공급 완화 구조는 고치기 어렵다.

이에 따라 하반기 PTA 는 여전히 저위주, 가격 구간은 4500 -5200원.

3분기 창고 압제 영향, 09 계약은 높은 비즈니스 전략을 채택할 수 있으며 01 계약이 4500 인근에 걸쳐 많은 관심을 가져볼 수 있다.