어떻게 시장화 지방채무 난제

국무원은 10월 2일 지방정부의 채무 관리를 강화하는 의견 강화 (의견) 을 발표한 뒤 지방적 채무 규모에 한정 관리를 실시하는 전제에 대해 향후 지방채무의 전체 규범이 시장화를 가속화할 것으로 예상된다.

이번'의견'을 상세히 살펴보면, 결정층은 지방적 채무 정리에 대한 시장화 논리로 이미 거채 주체, 거채 절차와 책임 주체 등을 관철할 수 있다.

예컨대거채 주체‘ 의견 ’ 은 정부 채무는 정부와 그 부서를 통해 거론할 수밖에 없다. 기업사업 단위 등을 통해 거채 주체의 귀구를 통해 지방채무의 투명도를 강화할 수 있다. 책임 주체에 대한 책임 주체에 대해 ‘ 지방 정부가 채무 상환 책임, 중앙정부에 대한 불구원원칙 ’ 을 분명히 강조하는 것이 시장화 ‘ 누가 위험을 갚을 것인가 ’ 는 준칙이다.지방적 채무는 반드시 시장화를 지도방향으로 삼아야 한다. 이전 거채 주체가 흐릿하고 책임주체가 흐릿해지는 등 난상을 종결해야만 최근 몇 년 동안 ‘ 오랫동안 통제할 수 없다 ’ 는 지방적 채무 위험을 점차적으로 양성 가능한 발전 채널을 도입할 수 있다.

그러나 "의견"이 시장화의 큰 방향을 확신하는 동시에, 조립 메커니즘이 부족한 상황에서 이번 "의견"은 구체적으로 실행할 때 "세일"이 있을까?

이는 우천이 아니다. 올해 7월 11일 산동성이 지방채무를 자발해 지방채권과 국채 이율을 거꾸로 거꾸로 건 소극인 5년, 7년, 10년, 10년의 낙찰 이율은 3.75%, 3.88%, 3.93%, 3.93%, 입찰 전일동기 국채 이율보다 20, 21, 20개 기점이 낮았다.시장화 촉진을 위한 지방채가 자발적으로 시행착수했으나 구체적인 집행에서 결국 반시장 신호를 보내는 것은 경계해야 할 일이다.더욱 우리가 반성하기 위해 시장화의 지도적 큰 방향 아래 지방채를 규범적으로 추진해야 한다.

지방채무시장화를 총괄적으로 추진하려면 지방정부가 재정예금을 포함한 금융자원 지배권을 깨야 한다.지방채와 국채 이율의 거꾸로 거꾸러진 까닭은 지방 정부가 속지에 대한 금융자원 지배권이 너무 크기 때문에 재정예금 등을 포함할 뿐금융 자원시장화를 절실히 해야 비로소 진정한 지방채의 위험과 수익을 세울 수 있는 시장화 정가 메커니즘을 만들 수 있다.

그 다음은 반드시 도입해야 한다사회 제3자 기구참여지방정부의 신용등급은 더 유효하고 지방정부의 재무 위험을 적시에 제시해 지방채무 정보에 대한 불대칭을 줄이는 어려운 문제다.순전히 일방적인 지방채무정보가 발포되면 투자자들이 진정으로 마음을 가라앉히기 어렵다.

지방채무 위험이 지속적으로 누적되면서 지방적 채무의 책권관계나 지방채무의 사용 효율을 높이고 지방적 채무에 대한 방범 시스템의 위험은 시장화를 핵심으로 잡아야 한다.지방적 채무 규범을 규범한 시장화 논리를 실제 현실화로 옮기려면 지방금융자원 배치, 지방적 채무신용등급 시장화, 전면적으로 추진해야 지방적 채무시장화의 폐쇄효과도 제대로 추진해야 한다.