올해 솜'광상곡 '3단 행세'보보경심'

시장 의 관건적 요소 를 영향 하다

1. 주요 모순 중 하나: 중미 무역 문제

중미 무역 문제는 면화상 하류 소비 수요에 깊이 영향을 주고 있다.

지난해 하반기 면화가 크게 하락한 이유다.

부진 소비로 인해 정 면은 원가 내진탕으로 떨어지고 소비 구동도 없이 상승할 수 없다.

3월 시장은 중미 측의 협상 결과를 정대하고 있다.

결국 미국은 3월 1일 중국 수출 미국 상품에 관세 징수 시간을 추가로 연기했다.

또 중미 양국 정상은 3월 모일 때 정상회담을 열어 합의를 체결할 예정이다.

중미 무역 문제는 최근 1년간의 동요를 거쳐 마침내 낙관적인 전망을 드러냈다.

3월 이후 면화상 하류 소비가 점차 정상적으로 회복될 것으로 기대된다.

소비가 회복되어야 목화값이 오를 수 있다.

2. 주요 모순의 2: 거량 창고

거량 창고는 시장의 소화불량으로 인한 것이다.

정 면등록창고는 2월25일까지 17168장으로 면화 68.6만 톤을 접었다.

예년 5월 교체 후 등록 창고는 재고에 들어갈 예정이었지만 지난해 하반기에 지속적인 성장태세를 보이고 있다.

소비가 침체되어 면화 가공업자는 선물로 면화를 팔지 못해 등록창고가 계속 늘어났다.

그러나 최근 면화창고 등록에 정체와 감소가 나타난 것은 설날 이후 소비 시점이다.

업계 에 따르면 1905 계약이 15400위안 /톤 부근에 오르면 현물상 보유상들이 벌떼처럼 몰려올 것으로 추정된다. 또 60%의 새 면화는 판매되지 않았다.

거래소 데이터에 따르면 현재 등록 창고 중에는 약 7만 톤, 나머지는 신면이다.

신면 창고는 1905 계약이 거래될 때만 철저히 해소될 수 있다.

창고가 쌓여서 결국 소비가 부진했기 때문이다.

USDA 데이터로 중국은 매달 면화 약 73만 톤을 소모한다.

따라서 소비가 회복되면 창고 압력은 소화하기 쉽다.

3월 중미 무역 문제는 명랑한 전망이 있다.

한편 봄에도 면방기업의 생산성수기였다.

이처럼 5월 전 소비회복이 추진되면서 면가 또는 완보 상승 태세를 보이고 있다.

시장 프로세스의 사건과 시점에 영향을 끼치다

1. 저축

관례에 따라 설날 이후 국내에서 방비 면륜이 시작된다.

지난해 3월 12일부터 9월말까지 누적 거래는 251만톤이다.

업계에 따르면 국방면 재고 잉여량 270만 톤으로 추정된다.

올해 지난해 계획과 양에 따라 경매를 계속하면 9월까지 국재 재고가 거의 비워진다는 얘기다.

몇 년 동안 국방면 경매를 거쳐 재고에 가는 임무는 기본적으로 완수했다고 할 수 있다.

2018 /19년도 국물이 재고를 보완하지 않는다면 앞으로 시장 조절 작용이 크게 낮아진다.

이에 따라 시장의 일정 조절을 위해 국가 차원의 일정 수요는 재고 보충 재고, 동시에 일부 진면으로 이어진다.

현재 시장은 아직 저장되지 않았다는 소식에 국방면 재고가 이미 저위에 이르렀고, 윤출시간 또는 예년에 비해 미루는 것을 고려하지 않았다.

그래서 뒤에 주목을 받아야 하는데 언제쯤 저축할 수 있을까?

언제 어떤 방식으로 재고를 보충합니까?

이곳은 모두 이호적인 요소를 잠장하고 있다.

2. 파종과 생장

4 -5월 북반구 면화 파종과 성장 초기.

이때 중미 면화 파종 면적은 중요한 데이터다.

면적은 산출 대략적인 범위를 결정해 가격의 방향을 결정했다.

USDA 관례에 따라 매년 3월 31일 미국과 중국 면화 재배 의사를 발표한다.

이것은 공식 권위적인 데이터다.

최근 중국 면화협회에서 조사한 결과 올해 전국 면적 4771만묘로 전년 대비 2.7% 감소한 것으로 나타났다.

한편 USDA 는 올해 미 면적 1430만 에이커의 면적이 전년 대비 1.1% 증가할 것으로 전망했다.

파종과 이후 성장하면 시장은 모두 높은 관심을 가져다 줄 것이다.

이 단계는 면적과 날씨는 모두 투기 제재이다.

지난해 5월 정면의 대폭 상승은 그 당시 기후가 열악하기 때문이다!

3.1905 계약 인도

5 월 중순, 거량 창고 인도.

하류용 면기업이 오퍼를 잇는 중요한 시점이다.

얼마나 신면 창고 명세서가 인계에 들어갑니까?

무슨 청산 가격이 많은데 인수를 원합니까?

면화 미래를 판단하는 것이 중요한 근거다.

1905 계약을 지불한 후 일부 창고는 현품으로 유입될 것이며, 시장 후기 압력이 경감될 수도 있고, 9월 계약을 계속 돌려서 원득을 얻을 수도 있다.

이 데이터들은 당시의 시장의 심리를 반영하고, 또한 후속 시세의 파동에 안내를 제공한다.

4. 추수철

9월 북반구 면화는 기본적으로 따는 계절에 들어섰다.

목화 채출기는 일반적으로 3개월 동안 9 -11월부터.

이때 날씨의 변화는 면화 생산량에 여전히 큰 영향을 끼친다.

스트레스가 존재해도 시장의 가격이 하행되기 쉽다. 역사상 날씨 감산으로 큰 시세도 이 단계에 있다.

2003년과 2010년 가을.

농산품으로서는 비교적 큰 시세가 모두 수확 시기에 나타나 생산량으로 정수가 된다.

정면 생산수요 부족 지속 존재

재고에 가는 것은 우리 나라의 농업 공급 측의 개혁의 전략적 임무이다.

면화 시장도 예외가 아니다.

몇 년 동안의 재고가 녹는다. 재고가 점차 정상 상태에 들어섰다.

재고를 보충하지 않으면 올해 국방면은 거의 다 나올 것으로 예상된다.

최근 우리나라 면화는 재고에 관한 전략: 수입을 한정; 동시에 파종 면적 증가에 유한되어 수요가 강성상승했다.

생산과 수요 부족이 지속되어 재고가 초고 상태에서 상태로 줄어든다.

USDA 데이터에 따르면'재고'는 2015 /16년도부터 열렸다. 당년 우리나라 생산량 563.9만 톤, 수요량 783.8만 톤과 수입95.9만 톤, 생산수요 부족 2119.9만 톤으로 기말 재고는 1234.5만 톤으로, 그 재고 /소비가 157%로 떨어졌다.

2016 /17년도 우리나라 생산량은 587.9만 톤, 수요량 838.2만 톤, 수입 109.5만 톤, 생산은 250.3만 3만 톤으로 생산되고, 기말 재고는 999.8만 톤으로 인하, 그 재고 및 소비는 119%로 나타났다.

2017 /18년도 우리나라 생산량은 631만4만4000톤, 수요량 892만7만톤, 수입124만6만톤, 생산은 261만3000톤, 기말 재고는 827만8000톤, 재고 소비는 92%로 떨어졌다.

2018 /19년도 우리나라 생산량 587.9만 톤, 수요량 8881만 톤, 수입 163.3만 톤, 생산수요 부족은 293.9만 톤에 달해 기말 재고는 704.8만 톤, 재고 및 소비가 80%로 떨어졌다.

올 가을이 되면 이번 연도가 끝나면 우리나라 면화 재고가 기본적으로 상태에 들어서지만 여전히 높은 편이다.

재고 하락 완화 원인은 중미 무역 문제로 면화 소비량이 10.90만 톤을 반감하지 않고, 동시에 수입량이 확대되었다는 것이다.

그럼 2019 /2020년도 어떻게 되나요?

2월 USDA 제95회 농산물 전망 포럼에 따르면 중국 2019 /20년도 면화 생산량은 610만 톤 (+1.8%), 소비량이 89만 톤 (+2.0%), 수입이 196만톤 (+20%), 생산이 부족해 기말 재고는 610만톤으로 줄어들며 재고 /소비가 68%로 떨어졌다.

그중 국재 저장량은 아직 196만 톤이다.

물론 이런 평가 보고서는 초보적이며 후기에는 비교적 큰 개정할 가능성이 있다.

파종면적, 성장기후, 중미 무역교섭, 소비 추세는 모두 공급과 재고 자료에 영향을 미친다.

2월 USDA 보고서 및 농산물 전망 포럼 데이터 해독

1. 미국 측면:

2월 USDA 보고서에 따르면 2018 /19년도 미국 면적 1410만 에이커의 (+ 11.0%%, 유기산율 25.3%, 생산량은 55만 톤에서 400만400만톤 (-12%, 연간 326만 톤으로 출구, 기말 재고 93.6만 톤이다.

2019 /20년도 예상 어땠나요?

제95회 농산물전망포포포에서 전체 목목목목올해 파파면면면적은 1430만에이에이(1.1%), 제95회농생산생산생산률9.3%, 기제정상과 출생산생산률인하인하전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망전망은 올해 1430만88만8888만888888888888888888888882만2만2만2만2만2만2332만2만2만2만2만2.3%), 2019 (((((((((((((((((톤 (+ 13.3%, 기말 재고는 43.7만 톤에서 137만 톤까지 증가했다.

면적 증가폭은 크지 않지만 생산량 증가폭은 89.4만 톤 (초예기) 로 중국의 초과 수입수요를 충족시키고 재고 여량도 충분하다.

정상 기후 조건 아래에서 면화 다음 연도 파동 폭이 한계가 있음을 알 수 있다.

실제 상황은 그럴 리가 없다.

역시 USDA3 월 31일 공식 발표할 의향 재배 면적.

2. 전 세계 상황:

2월 USDA 보고서에 따르면 2018 /19년도 전 세계 면화 생산량이 114만톤에서 2579만톤 (4.2%), 전 세계 소비량은 2692만 톤 (+ + 0.8%), 기말 재고는 121만톤에서 1643만 톤으로 감소했다.

2018 /19년도에 대해 대부분의 주산국 (미국, 인도) 생산량이 감소하고, 전 세계 소비는 약간 상승 (주로 인도, 방글라데시, 베트남), 생산수요는 113만톤의 부족으로 기말 재고가 최근 7년으로 낮아졌다.

이렇다 보니 이번 해 전 세계 공급과 수요 관계는 다소 편협한 것 같다.

이에 따라 2018 /19년도 국제환경이 많은 배경 아래 정면은 파동 기반으로 존재한다.

2019 /20년도 전 세계 수급의 전망은 어떻습니까?

이번 USDA 전망 포럼에서 전 세계 생산량은 175만톤에서 2754만톤까지 (+ 6.8%) 증가했지만 소비량은 40만 톤에서 2732만 톤으로 증가했다.

이처럼 그 해 시장은 공급이 수요를 넘어 재고 소비가 약 61% 로 줄었다.

이로써 다음 해에는 글로벌 면화 공급이 다시 완화되어 공급 증가는 미국에서 왔다.

이런 큰 환경에서 정면 파동 폭은 놀라지 않고 구간으로 드러난다.

이런 ‘ 정치 옳다 ’ 의 보고서는 현재 시장에 대한 단계적인 이공 작용이 있다.

그러나 역사의 변동과 미래의 사실은 이렇게 평범하고 평온하지 않을 것이다.

2019년 정면 시장 전망

1. 파동식 상승 구도를 장기간 유지하다

장기적으로 보면 면화의 상승은 수급관계의 개선에서 비롯된다.

주요 요소는: 원가 지탱, 328B 표준품 구매 원가 15200위안 /톤 수준이다.

중미 무역 관계는 결국 정상적으로 회복될 것이다.

2018 /19년도 글로벌 면화 공급이 편박하여 재고가 121만 톤이 떨어졌다.

2018 /19년도 중국 생산수요 부족 293.9만 톤, 기말 재고는 704.8톤으로 떨어졌다.

국방면은 겨우 270만 톤이 남았다.

조만간 재고를 보충해야 한다.

그러나 재고 등 이공 요인이 현저히 나타나 면 시의 운행이 파동적인 특징을 보이고 있다.

이 때문에 투자자에게는 구간을 따라 재고산업 고객이 투매할 수 있으며, 또는 허위 매각을 통해 기권도 있고, 구매 수요 기업은 구간에서 많이 하거나, 허위점을 점적으로 점검할 수 있다.

투기자가 되려면 무턱대고 나아가지 말고 회락을 당하는 상황에 개입하고, 단계적으로 창고를 보유하고, 강한 저항을 받으면 평등하다.

2.정세 해독

종합적으로 말하면 우리는 정면 미래의 추세에 대해 추측한다.

현재 단계는 미래 시세의 중점적인 요인에 영향을 미치는 전첨성 해독을 진행한다.

단계 1:3 -6 월, 첫물결과 조정 단계.

3월 중미 무역이나 정상 회복.

소비 주문이 늘기 시작했다.

4 -5월에는 저축 정책이 밝았지만, 여면은 한계가 있다.

변경 수입

북반구는 면화 파종 시기에 접어들면서 중국이 감소하고 미국이 약간 늘었다.

5월 중순, 거량 창고 분할, 시장이나 조정.

단계 2:6 -11월, 3파도와 조정 단계.

5월 재배 후 6 ~9월 북반구 면화가 성장 단계에 접어들어, 예민도가 커지고, 저장과 보고가 동시에 진행되고, 수급이 편조해 장억제된 소비가 회복되기 시작했다.

9월 이후 신면은 수확 단계에 접어들어 가격 단계적으로 떨어졌다.

계단 3:11월부터 내년 봄까지 다섯 번째 물결.

초겨울은 소비 비수기이며 수확 계절에 처해 방기업 구매와 비고가 좋은 시기다.

한겨울부터 봄까지 방직 업계의 소비 성수기다.