QFII 완화는 도대체 왜일까요?

중앙은행에 따르면 국무원의 비준을 거쳐 싱가포르 위안화 합격 해외기구 투자자 (RQFII) 의 한도는 1000억 위안으로 확대됐다.

이로써 13개국과 지역이 RQFII 시점 자격을 얻었고 총액은 10600억 위안이다.

외환국 누적 비준QFII 와 RQFII 한도는 각각 789억 71억 달러와 4195억 25억 위안에 이른다고 집계됐다.

2010년 5월 중미 전략과 경제대화를 통해 일련의 공감을 이루고 있으며, 그것은 합격한 해외기관 투자자 (QFII) 투자주식 상품을 투자하는 것이다.

몇 년 동안 우리 나라의 QFII 와 RQFII 한도가 지속적으로 커졌고, 올해 4분기 이후 QFIII의 계정이 120억 원에 달했다.

QFII, RQFIII가 주식시장에 질서 있는 거래를 가져올 수 있는 것은 불가능하다.

만약 우리 관련 기관이 관리하지 못하면 해외기관의 투자자들에 대한 조종행위가 통제되지 않는다면 마지막 결과는 비관적일 것이다.

1986년 12월 대만

25년 만에 1000시까지 올랐다.

1990년 2월에 12495시에 이르렀다.

그 미친 시대에 대만의 국태인수회사이자 작은 생명보험회사였다. 그 시가가 230억 달러에 이른다는 게 무슨 개념일까. 그 시가가 전미 14인수보험회사와 안태보험그룹과 칸벨보험그룹의 시가가 비슷하다.

해남도와 비슷한 대만성인 만큼 고시치의 국태인수를 만들 수 있다.

또 중국 국제 상업은행이라는 은행이 있는데, 그렇게 작은 대만성, 1989년 말의 총 시가가 210억 달러에 달하며, 미국 5대 우수 은행 모근 대통, 아메리카 은행, 제1은행, 부국은행, 미련은행 시치의 총화에 해당한다.

믿을 수 있겠니? 얼마나 심각한 거품인지!

당연하지만, 우리는 많은 사람들이 이 거품이 어떻게 왔는지 물었다.

당시 대만 매체의 보도에 따르면, 모든 이유는 우리가 몇 년 동안 있었던 금융시장 환경과 놀라운 유사함을 가지고 있다.

유동성 과잉, 투자 환경 악화.

유동적 과잉이라니요? 대만의 경제는 표준의 수출 가이드형이며 수출을 통해 대량의 달러를 벌고 우리 대륙과 마찬가지로 대만 기업이 달러를 벌어 중앙은행에 넘겨야 한다. 중앙은행의 발행 등량, 등액의 대만 원폐는 대만 기업에 넘겨야 한다.

그래서 이렇게 많은 달러의 외화를 만들어 결국 유동성 과잉을 일으킨 것으로 보인다.

그리고 미국은 대만을 환율 조종국에 두 번이나 포함해'슈퍼 301조항'을 동원해 대만에 수출한 모든 제품에 고액 관세를 징수하겠다고 협박했다.

대만 당국은 굴복하고 무서워서 환율을 서서히 높였다.

대만 화폐 대폭 평가절상 결과는 대량의 뜨거운 돈이 쏟아져 들어오고 열돈이 쏟아져 나온 후 뭐했습니까?

미국은 2010년 4월 15일 일본에서 중국을 환율 조종국에 넣을 계획이다. 이후 3개월을 연기한 후 우리의 인민폐가 평가절상될 것이라고 회상했다.

평가절상 의 결과 는 대만 처럼 대량 이다

혼란스럽게 몰려들어 경제를 악화시키다.

이런 유동성 과잉은 어디로 갔을까? 대만 때와 마찬가지로 투기와 주식을 투기하고 갔다.

1990년 2월 대만 주식시장은 12495시였지만, 그해 10월 6일 갑자기 하락해 2560시까지 대만 실체경제가 심각한 타격을 받았다.

이 시각에 대만 당국은 위기를 어떻게 처리할 것인지 알아맞혀 볼 수 있을까? 외자가 QFIII를 통해 중국 대만에 진출하여 주식을 조종하는 것을 허용한다.

대만은 주가가 최저점으로 하락했을 때 QFII 를 개방한 결과 주가가 급격히 오르고 또 하락했다.

이게 떨어지면 어떡하지? 1993년 1월 16일에 QFI를 계속 완화한 후 주가가 또 완화되고 나서 다시 하락했다. 결과는 계속 완화되었다.

1994년 4월 투자액이 70억 달러로 인상되면서 1995년 총액을 취소했지만, 고조점에 이르렀을 때 두 차례의 한도를 완화하고 주가가 계속 오르지 않고 또 떨어졌다.

몇 차례의 상승락으로 1999년 3월 대만 당국은 단일 QFII 지주 비율과 총지주 비율을 모두 50% 로 조정하고, 외자는 절대적으로 주식 상장회사로 지주할 수 있다.

그러자 주가가 올라갔으니, 물론 나중에 다시 넘어졌을 때 대만 서민들이 감당할 수 없다.

당국은 시장 간섭을 결정해 주가를 올리고 국가안전펀드가 시두를 위탁하는 것이 바로 당시의 역향조작이었다.

결과는 국안기금은 인계기간에 출품할 때 월스트리트투자자들에게 대대적으로 압박되어 하루도 되지 않아 국안기금은 9억 위안에 가까운 새 타이페이를 손실했다.

시장 전체가 이 단계에 이르렀을 때 이미 완전히 외자에 의해 조종되었으니, 네가 시장에 의탁하고 싶으면 한 번 벌어 다시 돌아올 것이다.

지주 비율을 포함하여 주식 지주 단일 비율을 모두 50% 로 조정할 때 이미 희망이 없다.

대만 주식시장은 이미 외자에 의해 조종된 상태로 대만 당국이 이른바 국안기금으로 주식시장을 투입한 결과도 국외 투자기관인 월스트리트에 의해 한 줌 더 떨어졌다.

대만의 역사적 경험을 통해 우리는 주식시장이 외자 통제 후 거의 희망이 없다는 것을 발견했다.

현재 가장 큰 문제는 무엇입니까? 많은 사람들이 대만의 진상을 모를 뿐만 아니라 오히려 QFIII 대표는 "가장 좋은 국제 조작 수법 및 최선진적인 기술"이라고 생각하며 QFIII는 개방 QFI가 우리 금융기관의 수준을 근본적으로 높일 수 있다고 생각한다.

다시 말하면 우리는 또 시장으로 기술을 바꾸기를 바란다.

여러분은 QFII 를 적극적으로 추진하고 있는지 아세요? 고서경, 많은 사람들이 좋아하는 것 같아요.

2000년 5월 그는 QFII 를 적극적으로 연구하겠다고 밝혔고, 그는 외자 유치를 허용하는 것을 제안했다.

2001년 10월 상증소 연구센터의 후여은 대만 같은 QFII 제도를 참고해 자유화할 수 있다고 말했다.

또 후조육은 외자 기구의 이른바 성숙한 투자 이념이 우리 A 주의 단선 조작을 바꾸고, 월스트리트의 기관투자자 때문에 장선에 장선 투자를 하고 있다.

나는 정말 그의 말을 소홀히 할 수가 없다.

월스트리트의 투자자들은 미국 증감이 엄하게 잡혀있기 때문이다.

예를 들어 미국 증감회는 이 날 회사가 좋은 소식이 있으면 주가가 오를 것이라면 그동안 주가가 정면 상승한 거래를 모두 내막거래라고 부르며 단선 조작도 할 수 없다고 판단했다.

또 중국 주식시장을 보면 2005년 11월 데이터로 QFIII는 상하이에서 총 28마리의 거래 계좌가 있는데, 그중 일당 거래액은 100만에서 500만에서 1000만까지 1000만, 1000만에서 5000만 마리의 9마리, 1000만에서 5000만 마리의 6마리가 거래를 하는 계좌의 비중이 82%에 달한다.

이 데이터는 당달 모든 투자 집단에서 가장 높다.

QFIII계좌의 단거리 거래가 빈번하다는 증명이 무엇인가. 그리고 우리 증감회도 이런 거래를 잡지 않았다는 것이다.