アパレル業界の新トレンド：2016年はアパレル業界の買収合併年になるのか？

今年3月の状況を見ると、アパレル企業の買収合併の大ニュースがほぼ毎月報じられている。昨年末には、華尚匯は2016年にはアパレル業界M&Aの年は、第1四半期から見ると、多くのアパレル企業が馬力を高め、M&Aを通じて産業チェーンの横方向と縦方向の拡大を続けており、アパレル業界のM&A統合は高速道路に入り、ますます激しくなっている。

第1四半期のいくつかの買収合併事件から、私たちはどのような新しい傾向や新しい動きを見つけることができますか。

　　歌力思——Ed Hardy

1月29日、深セン女装ブランド歌力思発表によると、会社と香港唐利国際控股有限公司の各株主は株式買収協定に署名し、完全子会社の東明国際を通じて2億405万元で唐利国際の65%の株式を買収した。

唐利国際は劉嘉玲が設立した華悦国際控股有限公司が持ち株を持ち、華悦国際は80%を保有している。同社は直接、間接的にAffliction、giulianoを代理しているFujiwara、Tendenceなどのファッション時計ブランド。唐利国際は米国の国際軽贅沢潮流ブランドEd Hardyの中国大陸および香港・マカオ・台湾地域におけるブランド所有権、およびEd Hardyを所有しているSkinwearやBaby Hardyなどのブランドは、アメリカのラグジュアリーファッションブランドEd Hardyの男女服や関連服を主な製品としている。

国際軽贅沢潮流ブランドEdハーディは2004年にアメリカで設立され、ブランドデザイナーは刺繍、水洗い、インク掛けなどの技術を用いて、アメリカ文化とアジア要素を結合し、製品のスタイルが鮮明で、現在、アメリカ、ヨーロッパ、アジアと中東に専門店を開設している。Ed ハーディは現在、大中華区に79店舗を展開しており、主にコア商圏の重要なモールやショッピングセンターに集中している。聞くところによると、未来EdHardyのメインブランド事業は、新たな店舗展開と深単店の業績拡大を継続するとともに、2016年からはEd Hardyを同期的に発展させるSkinwearブランドは、この3年間、唐利国際の中国大陸部と香港・マカオ・台湾地区での販売増加率が比較的速く、今後3年間、唐利国際の販売収入と利益複合成長率は30%を下回らないと予想されている。

　　歌力思

開発計画

今年からEd HardyとEd Hardyを同時に発展させると、歌力思側は述べているSkinwearブランドは、全方位的なライフスタイル集合店を作り、2016年にはEdHardyが新たに50店、今後3年間で207店をオープンする計画だ。

　　コメント

Ed Hardyは世界的に知名度が高く、歌力思にとって成熟したアパレルブランドを買収することは、歌力思のブランドラインナップを補完し、異なる分野のブランド文化を豊かにすることができるだろう。同時にEdハーディブランドの販売、利益の伸びは比較的速く、将来的には歌力思にとって大きな貢献になるだろう。

　　Descente

2月、アンタンスポーツ公告によると、完全子会社のANDES Sports Products LimitedとDescenteLtd（デサントジャパン）の子会社Descente Global Retail Limited（DGR）、伊藤忠の子会社ITOCHUTextile（China）Co.，Ltd.およびデサントジャパンは、中国で「Descente」商標を持つすべてのカテゴリーの製品の設計、販売、流通業を独占的に経営するための合弁グループの設立を提案する意向書を締結した。安踏、DGR、伊藤忠は合弁グループがそれぞれ60%、30%、10%の権益を保有する予定だ。合弁の各当事者は合弁グループに初期投資額2億5000万元を提案し、保有権益の割合で合弁グループに投資する。

　　Descente

開発計画

Descenteを買収すると、Descenteブランドの運営権はハイエンド商品を運営する経験豊富なFILAブランドの運営チームに割り当てられます。合弁グループは2017年上半期に小売事業の運営を開始し、主に地域内のハイエンド市場を対象とし、スキー、総合訓練、ランニング、その他を含む幅広い製品をカバーする。

　　コメント

Descenteは日本の機能性スポーツウェア専門ブランドで、機能性生地、防水、保温技術に豊富な技術蓄積を持ち、運動の快適さと優れた運動保護性を強調している。現在の発展構造を見ると、安踏はスポーツ産業において児童スポーツ、スポーツ用品の中でハイエンド、アウトドアスポーツの中でハイエンドの配置を備えており、Descenteはあるいは安踏がアウトドアスキー市場をこじ開け、次の細分市場の征途を開くことになるだろう。

　　大楊創世——INDOCHINO

インターネットからスタートした紳士服カスタマイズ創業会社のINDOCHINOは10日、中国の既製服メーカー、大楊創世集団から4200万カナダドル（約2億元）の投資を獲得したと発表した。投資のほか、INDOCHINOは大楊創世グループと5年間の協力協定を締結した。この合意により、INDOCHINOはオンライン上とオフラインの小売チャネルを同時に利用して、3種類の新しいスーツスタイルを発売し、スーツとシャツの生地の種類を2倍に増やし、スーツのカスタマイズオプションの数を3倍に増やすことができるようになった。

1979年に設立された大楊創世は各種の中高級衣料品の生産とマーケティングに専念し、現在の年間スーツ生産量は600万着に達し、傘下には高級紳士服ブランドTRANDS（創世）、ビジネスウェアブランドKEYMEN（凱門）、オンライン直販ブランドYOUSOKU（優.捜.クール.）がある。バンクーバーに本社を置くINDOCHINOは2007年に設立され、インターネット紳士服カスタムの革新者です。INDOCHINOは顧客のニーズに合わせてさまざまなユニークな紳士服を制作し、顧客は130カ国以上に分布し、北米の7都市に小売スペースを設けている。

　　大楊創世——INDOCHINO

開発計画

INDOCHINOは今年末までに10の小売店を再開する計画で、2020年までに世界で150店を展開する予定だ。

　　コメント

楊創世とINDOCHINOの協力は、カスタマイズに共通の理念を持つことに基づいており、楊カスタマイズ戦略のオープンを象徴している。また、米国市場で早くから動きがあった楊創世氏は、北米地域のブランド投資を選択したが、その意図は明らかだった。楊創世氏にとって、この取引は北米市場での知名度を拡大し、北米の消費者により直接直面することができるに違いない。

　　ラシャーベル——熙辰

3月14日、ラシャーベルは広州熙辰服飾を1600万元で買収し、後者の株式の80%を保有すると発表した。

　　ラシャーベル——熙辰

開発計画

双方はまもなく新しいハイエンドブランドSiastellaを発売し、今年8月に正式に発売する予定だ。Siastellaスタイルは、シンプルでモダン、女性芸術、洗練された品位と位置づけられています。

　　コメント

ラシャーベルについては、これまで華尚匯が専門に分析記事「ラシャーベルの陰謀陽略」を掲載してきた。2015年には、七格格、ジャックウォーカーなど4つのアパレルブランド会社を相次いで買収したことがあり、今回の熙辰アパレル買収は今年に入って初めての買収となった。現在までにラシャベルブランドの数は10を超え、店舗数は7893店に達している。ラハベルが発表した財務報告によると、2015年のグループ売上高は前年同期比16.4%増の90.96億元で、グループ収入の増加は主に小売ネットワークの拡充とオンラインプラットフォーム収入の急速な増加によるものだ。

馬の止まらない動きはラシャベルの野心をかきたてる。今後もラシャーベルは戦略的な拡張を続け、新しいブランドへの投資を選択的に行うと推測することは難しくない。どのようにオンラインとオフラインの融合を加速させ、どのように端末の平準化を高め、小売ネットワークの拡大と既存の小売サイトの利益獲得能力の向上の間でバランスをとるかは、ラシャベルの将来の発展の鍵である可能性がある。しかし、アパレル業界の低迷は長年続いており、こうした中、香港に上場した際に「中国版ZARA」を作ろうと宣言したラシャーベルは、純利益が20%以上増加した。明るい業績の背後には、同社の同店販売の落ち込みや在庫の伸びがある。

　　小結

昨年末に棚卸しを行った際、華尚匯は2016年を買収合併の当たり年と予測していた。前の3月の状況を見ると、アパレル企業の買収合併のニュースが絶えず、合併統合は高速道路に入り、ますます激しくなっている。

数年のモデルチェンジ調整を経て、アパレル業界はすでに回復の兆しを見せており、各細分化業界にはリードの潜在力が現れ、業界の分化の勢いが現れているが、多くのアパレル企業の現金準備はかなりよく、これは買収合併再編のために温潤で豊かな土壌を作り出した。

自己革新ブランドに比べて、すでに成熟し、一定の市場知名度を持つブランドを買収合併することは、会社の将来の拡張に対するリスクが小さく、同時に会社の多ブランド陣営を豊かにすることができ、双方がチャネルやブランド普及などの分野で優位性の相互補完を実現するのに有利である。この傾向は、今年3月のアパレル企業の資本市場での動きからもうかがえる。しかし、横方向、縦方向のM&Aの業界内産業統合であれ、混合M&Aの国境を越えた多元化発展であれ、企業の発展戦略と資本論理に合致する必要があり、さらにアパレル企業が伝統的な本業で堅守、最適化、拡張を行う必要がある。買収合併再編の市場化改革のさらなる推進に伴い、資源は資本の駆動の下で再編と再生され、将来的に上場アパレル企業の買収合併再編、モデル分化、産業融合の現象は常態化し、優勝劣敗、強者が強くなればなるほど、業界に生存するための不二の法則になると予想される。