煙台アンモニア繊維：技術駆動成長&Nbsp;企業価値が顕著に現れている。

　　ポリウレタン業界需要は紡績業界の輸出回復を受益し、供給は短期的に安定している。2010年に我が国の紡績業は内需と輸出の二重の牽引のもとで引き続き回復して、織物の“味の素”として、アンモニア繊維の需要も引き続き増加します。

煙台のポリウレタンは独自に道を切り開き、ポリウレタンの細分市場を開拓します。「医療用アンモニア」と「快適アンモニア」の二つの項目を新設することで、会社のアンモニア繊維の生産能力は2009年に2.2万トン/年の基礎の上で、2011年の3.5万トン/年のレベルまで増加し、59%に達します。「医療用ポリウレタン」、「快適なポリウレタン」はいずれも高差别化の特徴を持っています。市場と収益の見通しは非常に良いです。現在この二つの製品は主に国際大手のポリウレタン企業が生産しています。本土のポリウレタン企業の中ではほとんど空白です。ポリウレタン業界は周期的に向上する過程で、生産能力の拡大を通じて、会社のポリウレタン業務の業績向上の弾力性が増大します。また、ポリウレタン製品の差別化レベルがもっと高く、付加価値も相応に向上します。

　　芳醇な繊維を作る生産能力が向上し、注文が回復します。2010年2月末に、会社の生産停止ラインはすでに全部生産を回復しました。技術改革を経て、会社の間の位の芳綸の生産能力はすでに4300トン/年から4600トン/年まで引き上げられました。

位の芳綸の産業化プロジェクトが順調に進み、会社の未来のスポットライトになります。会社がポリウレタン、間位の芳醇なナイロンの研究開発生産の過程において、きわめて強い研究開発能力を発揮し、そして相手の芳綸の中でテスト項目の運行が正常であると考えています。会社は芳綸の産業化プロジェクトの成功確率が大きいと思います。もし産業化プロジェクトが成功すれば、国内の空白を補い、デュポン、帝人の独占を破ることになります。

収益予測と投資提案。煙台ポリウレタンの主要な製品は全部歩いています。差異化ルートは、強力な研究開発力を頼りに、同業界では珍しい技術駆動型会社であり、同時に、会社の財務状況が良好で、経営が堅実で、主要業務は今後数年間ずっとハイライトがあります。私たちは、会社の2009-2011年のEPSはそれぞれ0.67元、1.94元、2.62元と予想しています。動的PEはそれぞれ60倍、20倍、15倍です。分業評価の状況を合わせて、会社に6ヶ月の目標価格を53元与えます。2010年、2011年PEはそれぞれ27倍、20倍です。

主な不確定要素紡績輸出、業界内の生産能力の拡大幅は業界の景気状況に一定の不確実性を持たせます。