백주 구조 변화: 상반기 '모, 오' 의 성장 속도 가 느 려 지고 고급 경쟁 C 위

추석, 국경일 이 다가 오 면서 백주 업 계 는 전통 적 인 판매 성수기 에 접어 들 었 고 백주 업 계 는 돈 을 마련 하 는 - 준비 - 동 판 의 관건 적 인 단계 에 들 어 섰 다.상반기 양조 업계 이익 총액 이 처음으로 천 억 원 선 을 돌파 한 가운데 하반기 에 도 백주 업 계 는 구조 적 호황 을 유지 할 것 으로 보인다.

중국 경공업 정보 센터 가 최근 에 발표 한 데이터 에 따 르 면 1 - 7 월 에 중국 양조 업 계 는 상반기 의 '많이 하 는' 추 세 를 이 어 갔다. 전국 규모 이상 의 양조 기업 의 영업 수입 은 누적 5315 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 17% 증가 했다.이윤 총액 은 누계 가 1203 억 위안 으로 동기 대비 28% 증가 했다.

두 수치 가 건국 이래 양조 업계 의 경기 정점 에 다시 올 랐 다.백주 의 제품 구조 가 보편적으로 상 향 조정 되 는 것 과 일치 하 는 것 은 공신 부가 1 ~ 7 월 전국 규모 이상 양조 업 체 의 백주 생산량 이 408 만 리터 에 가 까 워 전년 동기 대비 9% 증 가 했 지만 여전히 회복 적 으로 증가 하고 있다 고 발표 한 것 이다.

백주 업 종 19 개 상장 사 를 종합해 보면 발 표 된 재무 보고 서 를 보면 상반기 에 골 드 시드 와 황 태 주 업 2 곳 만 적 자 를 냈 고 대부분 회사 의 매출 과 순이익 은 전년 대비 증가 속도 가 코로나 발생 전인 2019 년 같은 기간 을 크게 앞 질 렀 다.백주 '선두 주자' 들 은 이미 전염병 의 영향 을 크게 뒤로 밀 었 고, 백주 업계 도 슬럼프 에서 먼저 벗 어 나 여러 신기록 을 세 울 때 까지 달 렸 다.

백 주 는 양조 업계 의 이윤 창 출 챔피언 일 뿐만 아니 라 소비 업계 에서 도 매우 중요 하 다. 그 높 은 경 치 는 소비 업그레이드 가 가 져 온 가치 향상 덕분이다.9 월 9 일 에 국가 통계 국 은 8 월 에 전국 주민 들 의 소비 가격 이 동기 대비 0.8% 올 라 1% 로 예상 된다 고 발표 했다.그 중에서 도 시 는 1% 올 랐 고 농촌 은 0.3% 올 랐 다.1 ~ 8 월 전국 주민 평균 소비자 가격 은 작년 동기 대비 0.6% 상승 했다.

소비 업 그 레이 드 는 중 고급 백주 에 더욱 큰 시장 공간 을 가 져 다 준다.이미 발 표 된 반 년 보 를 보면 양 하 주식, 산 시 분 주, 사 드 주 업, 수정 방, 주 귀 주 등 2, 3 선 백주 기업 들 이 고급 가격 대 를 쟁탈 하고 실적 이 잇달아 최고 치 를 기록 하 며 c 위 를 다 투 며 다크호스 가 빈발 했다.한편, 귀주 마 오 타이 가 대표 하 는 일 선 백주 회사 의 실적 증가 속 도 는 치열 한 시장 경쟁 에서 크게 둔화 되 는 추 세 를 보인다.

성숙기 에 있 는 백주 선두 기업 과 고속 성장 장기 중 소기 업 간 에 차 고급 전장 에서 다시 게임 을 하 게 되 었 다. '14 · 5' 가 시 작 된 해 에 백주 업계 의 좌석 과 구조 변 화 는 상반기 에 이미 실 마 리 를 드 러 냈 다.

백주 상장 회사 의 이윤 총액 이 최고 치 를 기록 하 다.

공신 부 에 따 르 면 1 ~ 6 월 전국 규모 이상 양조 업 체 의 영업 수입 은 누적 4691 억 위안 으로 전년 동기 대비 19% 증가 했다.이윤 총액 은 누계 1084 억 위안 으로 동기 대비 29% 증가 했다.

상반기 양조 업 계 는 이익 총액 이 처음으로 천 억 원 을 돌 파 했 을 뿐만 아니 라 매출 증가 속도 나 이익 증가 속도 모두 2019 년 같은 기간 증가 속 도 를 넘 어 섰 다.이 는 양조 업계 가 '14 · 5' 초 반 에 새로운 고 품질 발전 단계 에 들 어 섰 다 는 것 을 의미한다.

중국 술 협회 가 발표 한 는 2025 년 까지 중국 주류 산업 이 판매 수입 14180 억 위안 을 실현 하여 '제1 35' 말 보다 70% 증가 하고 연평균 11% 증가 할 것 이 라 고 전망 했다.이윤 3340 억 위안 을 실현 하여 '1935' 말 보다 86% 증 가 했 고 연평균 13% 증가 했다.

13% 의 이윤 총액 연평균 성장 속도 목표 에 따 르 면 올해 상반기 에 전국 양조 산업 규모 이상 기업 의 이윤 총액 증가 속 도 는 이미 정 해진 성장 속 도 를 훨씬 초과 했다.

백주 업 계 는 양조 업계 의 이윤 창 출 능력 의 주요 창조 자 이다.

상반기 매출 을 보면 19 개 백주 상장 회사 의 합계 매출 은 1600 억 위안 에 육박 해 양조 업계 전체 매출 의 1 / 3 정 도 를 차지 했다.그러나 21 세기 경제 보도 기자 의 추산 을 통 해 올해 상반기 에 19 개 백주 상장 회사 의 이윤 총액 은 누적 800 억 위안 으로 전체 양조 업계 규정 상 기업 이윤 총액 의 80% 를 차지 했다!그 중에서 귀주 마 오 타이 일가 의 이윤 총액 만 양조 업계 의 3 할 이상 을 차지한다.

소비 확대 가 가 져 온 높 은 성장 속 도 는 양조 업계 가 지속 적 으로 높 은 효 익 을 창 출하 는 직접적인 추진력 이다.

국가 통계 국 이 발표 한 국민 경제 운행 데이터 에 따 르 면 상반기 전국 1 인당 가처분 소득 은 1 만 7 천 642 원, 소비 지출 은 1 만 1 천 471 원 이 었 다.그 중에서 전국 주민 들 의 식품 담배 와 술 소비 지출 은 3536 위안 으로 30.8% 를 차지 하고 동기 대비 14% 증가 했다.도시 와 농촌 주민 들 의 식품 담배 와 술 소 비 는 각각 4378 위안 과 2446 위안 으로 동기 대비 12% 와 18% 올 랐 다.주류 소비 지출 에서 백 주 는 전통 소비의 큰 머리 다.

2 차 고급 백주 의 증가 속도 가 전염병 발생 전 을 초과 하 다.

상반기 에는 술 업, 주 귀 주, 수정 방 등 백주 상장 회사 의 주가 증가폭 이 귀주 마 오 타이 와 오곡 액 을 훨씬 뛰 어 넘 었 고 주 가 는 고급 백주 가 차지 하 는 비율 을 높 인 2, 3 선 백주 기업 의 실적 과 같은 두 가지 곡선 을 그 렸 다.

재무 보고 에 따 르 면 술 귀신 주 는 상반기 에 영업 수익 17 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 137% 증 가 했 으 며 순이익 5 억 위안 을 실 현 했 으 며 동기 대비 176% 증가 했다.상반기 에는 수정 방 · 사 득 주 업 · 청과 주 순이익 이 모두 전년 대비 3 억 8 천만 원, 7 억 3 천만 원, 7 천 500 만원 으로 3 배 가량 늘 었 다.산 시 성 (산서성) 2

정리 해 보면 19 개 백주 상장 회사 중 양하 주식, 산 시 성 (산서성) 2

구 자 움 은 상반기 증가 속도 가 2019 년 같은 기간 을 넘 어 섰 지만, 매출 과 순이익 은 아직 코로나 이전 수준 을 회복 하지 못 했다.순 흠 농업 은 전염병 이 발생 한 작년 상반기 에 영업 수익 이 동기 대비 증 가 를 이 루 었 으 나 올해 상반기 에 동기 대비 하락 했 고 이 회사 의 순이익 은 심지어 2 년 연속 하락 했다.올 상반기 실적 증가 속도 가 2019 년 동기 보다 떨 어 지 는 등 매출 과 순이익 도 회복 중이 다.

왜 2, 3 선 백주 업 체 중 상당 수가 코로나 사 태 를 겪 으 면서 오히려 실적 이 크게 올 라 사상 최고 치 를 기록 하 는 걸 까.

수정 방 은 반년 간 의 보고서 에서 상반기 동안 국내외 거 시경 제 회복 추세 가 전체적으로 좋아 졌 다 고 밝 혔 다.국내 전염병 상황 이 효과적으로 통제 되 고 소비 자극 정책 이 밀집 되 어 나 오 면서 백주 업 계 는 회복 적 인 발전 을 이 루 었 다.업 종별 로 는 '마 태 효과' 가 지속 하면 서 업 종이 전반적 으로 명주 에 집중, 고급 에 집중 하 는 추세 가 뚜렷 해 졌 고, 두부 명주 업 체 들 이 생산 능력 을 확대 하면 서 브랜드 첨단 화 와 제품 고도 화 혁신 이 백주 업계 의 주요 트 렌 드 중 하나 로 부상 하면 서 이번 고 급 · 고급 백주 에 지속 적 인 성장 공간 을 마련 했다.

소비 업그레이드 배경 에서 비 천 마 오 타이 주 시장 가격 이 계속 높 아 지면 서 천 위안 가격 과 이하 의 중 고급 제품 에 성장 기 회 를 가 져 왔 다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 성장 속도 가 빠 른 2, 3 선 백주 기업 이 모두 다음 과 같은 특징 을 보인다 는 것 을 알 게 되 었 다.

하 나 는 중고 급 백주 의 비중 이 커진다.양 하 주식, 루 저 우 로 움 의 중 고급 백주 의 상반기 매출 은 각각 125 억 위안 과 82 억 위안 으로 이 회사 의 주류 매출 에서 차지 하 는 비중 은 83% 와 89% 에 달한다.고정 공주 의 연도 원 액 시 리 즈 는 상반기 에 50 억 위안 을 팔 아 이 회사 주류 매출 의 73% 를 차지 했다.수정 방 시리즈 술 의 상반기 매출 은 17 억 8000 만 위안 으로 이 회사 의 96% 에 달 하 는 주류 매출 비중 을 차지 했다.

바로 중고 급 백주 의 고속 성장 으로 인해 많은 2, 3 선 백주 기업 들 이 급속히 발전 했다.상반기 에 술 귀신 술 의 내 삼 주 는 동기 대비 86% 증 가 했 고 술 귀신 술 시 리 즈 는 170% 증 가 했 으 며 술 업 계 를 아 끼 지 않 는 중 고급 술 은 동기 대비 149% 증가 했다.

둘째, 중고 급 술 의 매출 비중 이 높 아 지면 서 회사 의 순 이익률 수준 도 높 아 졌 다.재무 보고 에 따 르 면 상반기 노 주 로 움 의 전체 순 이익률 은 86% 로 4% 올 랐 다.이 가운데 움 1573 을 위주 로 하 는 중고 급 제품 의 순 이익률 은 90% 를 넘 어 2% 올 랐 다.술 귀신 주의 순 이익률 도 80% 로 올 랐 는데 그 중에서 내 삼 계열 의 순 이익률 은 92.58% 에 달 했다.

'모 · 오' 실적 증가 속도 둔화

이에 비해 치열 한 시장 경쟁 에서 귀주 마 오 타이 와 오곡 액 의 실적 증가 속 도 는 상대 적 으로 느 려 져 2019 년 같은 기간 의 증가 속도 보다 못 하 다.

반기 보고서 에 따 르 면 상반기 에 귀주 마 오 타이 의 영업 수익 과 순이익 은 각각 490 억 위안 과 246 억 위안 으로 동기 대비 11.7% 와 9% 증가 했다.6 월 이후 귀주 마 오 타이 주 가 는 주 당 2200 위안 에서 1500 여 위안 으로 떨 어 졌 고 8 월 말 에 야 천천히 반등 했다.

실제로 1 분기 귀주 마 오 타이 가 상장 회사 에 속 한 순이익 이 전년 동기 대비 한 자릿수 증가 한 데 이 어 올해 2 분기 에 이 회사 의 영업 수익 과 순이익 은 모두 두 자릿수 성장 궤도 에 올 랐 다.

올해 1 분기 에 귀주 마 오 타이 의 순이익 증가 속 도 는 6.5% 였 는데, 주요 원인 은 이 회사 가 납부 한 소비세 가 동기 대비 대폭 증 가 했 기 때문이다.올해 2 분기 에 이 회 사 는 순이익 이 107 억 위안 으로 동기 대비 12.6% 증 가 했 고 영업 수익 은 218 억 위안 으로 동기 대비 11.5% 증가 했다.

그러나 21 세기 경제 보도 기자 가 재무 보 고 를 찾 아 본 결과 올해 2 분기 귀주 마 오 타이 의 매출 과 순이익 은 전년 동기 대비 증가 속도 가 모두 전염병 이 심각 한 2020 년 동기 대비 증가 속 도 를 초 과 했 으 나 순이익 은 전년 동기 대비 증가 속도 가 2019 년 동기 대비 26% 에 도 못 미 쳤 다.

연초 귀주 마 오 타이 가 2020 년 연보 에서 발표 한 올해 경영 목표 에 따 르 면 영업 총수입 은 전년 도 대비 10.5% 정도 증가 했다.

실적 의 성장 속도 가 느 려 진 것 은 귀주 마 오 타이 에서 천 억 위안 의 매출 체 량 과 관련 이 있 고 생산 능력 이 환경 요인 으로 부터 제약 을 받 는 데다 가 주요 제품 인 53 도 500 ml 의 비천 마 오 타이 주의 가격 인상 은 예상 치 못 한 직접적인 관 계 를 가진다.반기 보고서 에 따 르 면 상반기 에 이 회사 의 직판 영업 수익 은 이미 100 억 위안 으로 증가 하여 전체 영업 수익 의 20% 를 차지 했다.귀주 마 오 타이 가 지속 적 으로 직판 채널 을 확대 하여 술 을 팔 지만 구조 적 향상 과 채널 조정 을 통 해 가 져 온 성장 속 도 는 전체 양 을 늘 리 거나 가격 을 올 리 는 것 보다 훨씬 빠르다.

반기 보고서 에 따 르 면 상반기 에 농 향 형 백주 선두 기업 의 오곡 액 의 매출 과 순이익 의 증가 속 도 는 각각 19% 와 22% 였 다.2019 년 상반기 로 돌아 간 이 회사 의 실적 증가 속 도 는 각각 26.7%, 31% 였 다.

올해 상반기 에 오곡 액 이 가장 중요 한 화동 과 화서 시장 은 성장 속도 에 지장 을 받 았 다.상반기 에 오곡 액 의 주류 수입 은 모두 341 억 위안 으로 동기 대비 21% 증가 했다.이 회사 의 동부 와 서부 지역 은 모두 99 억 위안 의 매출 을 올 렸 으 나 동기 대비 15% 와 7% 증가 에 그 쳤 다.남부 지역 은 전년 동기 대비 73% 증가 했다.오곡 액 은 증가 폭 이 큰 지역 은 전년 동기 남 부 · 북 부 · 중부 권 시장 이 감염 병 영향 을 상대 적 으로 많이 받 아 영업 수입 기수 가 상대 적 으로 낮 았 기 때 문 이 라 고 설명 했다.

경쟁 방식 에 변화 가 생기다

경쟁 이 더욱 치열 해 지 는 가운데 업계 구도 와 순위 가 바 뀌 고 있다.

20 억 위안 의 영업 수익 규모 가 상하 인 백주 상장 회 사 를 예 로 들 면 술 을 아 끼 지 않 는 업 종, 구 자 움, 공물 을 맞이 하 는 업 종, 우물 방, 술 귀신 주, 백 건 주 등 몇 곳 이 있다.매출 규모 의 차 이 는 크 지 않 지만 수익 수준 은 천차만별 이 고 판매 비용 율 은 더욱 현저 한 차이 가 있다.수정 방 은 상반기 영업 이익 18 억 원 과 실적 3 억 8 천만 원 으로 마감 해 판매 비용 이 5 억 8 천만 원 에 달 했 고, 판매 비 용 률 은 30% 이상 에 달 했 으 며, 2 분기 에는 투입 이 많아 적자 가 나 기도 했다.술고래 주 는 상반기 17 억 원 의 매출 을 올 렸 지만 5 억 원 의 순이익 을 올 렸 고 판매 비용 율 은 21% 였 다.술 업 계 는 상반기 에 24 억 위안 에 가 까 운 매출 을 올 렸 지만 판매 비용 율 은 14% 에 불과 했다.

산 시 성 (산서성) 2순이익 순 위 는 노 주 로 움 에 이 어 고 정 공 주 까지 5 위 였 지만 노 주 로 움 과 의 순이익 차 이 는 7 억 원 으로 줄 었 다.

백주 생산량 이 아직 회복 적 으로 증가 하고 있 는 가운데 백주 업 체 간 에는 저장량 경쟁 이 더 많다.안 후 이 를 예 로 들 면 이 성 은 가장 큰 백주 생산 성도 아니 고 백주 의 가장 큰 소비 시장 도 아니 지만 네 개의 현지 상장 회사 인 고 정 공 주, 구 자 움, 공 주 와 금종 주 를 맞이 하고 지역 백주 기업 에 외국 침입 자 를 포함 하여 경쟁 이 매우 치열 하 다 고 할 수 있다.

휘 주 패주 인 고 정 공 주 는 반 년 보 에서 21 세기 에 접어 든 이래 중국의 백주 업계 발전 은 크게 세 단계 로 나 눌 수 있다 고 분석 했다.

2012 년 전에 거 시경 제의 신속 한 발전 에 힘 입 어 도시 와 농촌 주민 들 의 수입 이 빠 른 속도 로 증가 하고 백주 수 요 량 이 계속 증가 하 며 백주 생산 판 매 량 이 지속 적 으로 고속 성장 하면 서 백주 업 계 는 공급 과 수요 가 모두 왕성 해 졌 다.이 시기 에 전국적인 백주 브랜드 와 지방 지역성 명주 기업 이 모두 신속하게 발전 했다.백주 시장의 양 적 가격 이 일제히 오 른 배경 에서 백주 기업 의 판매 수입 과 이윤 총액 은 빠 른 성장 을 이 루 었 다.

2012 년 하반기 부터 2016 년 까지 중국의 거 시경 제 는 다시 조정기 에 접어 들 었 고 국 가 는 '8 가지 규정', '6 가지 금지령' 등 일련의 '3 공' 소 비 를 제한 하 는 정책 을 내 놓 아 공금 으로 고급 술 을 소비 하 는 것 을 제한 했다.비 즈 니스 소비 와 정무 소비 등 소비 상황 이 제한 되 고 소비 수요 가 단기간 에 급 격 히 떨 어 지면 서 백주 업 계 는 심도 있 는 조정기 에 접어 들 었 다.2012 년 이후 백주 생산량 증가 와 매출 증가 가 동시에 둔화 되 었 다.

2016 년 하반기 부터 백주 업계 가 회복 되 기 시 작 했 고 단말 사용자 의 백주 소비 수요 가 상승 하면 서 백주 업계 의 전체적인 수입 과 이윤 의 증 가 를 이 끌 었 다.2017 년 이후 중 · 고급 백주 가 회복 되 고 있다.고 정 공 주 는 미래 에 소비 업그레이드 와 소비 관념의 변화 에 도움 이 되 고 고급 백주 의 향상 은 백주 업계 발전의 주요 추진력 이 라 고 주장 했다.전국 시장 에서 볼 때 기업 의 경쟁 우 위 는 자신의 브랜드 의 영향력, 제품 스타일 과 마 케 팅 운영 모델 에서 비롯 된다.단일 지역 시장 에서 기업 의 경쟁 우 위 는 기업 이 이 지역 에서 의 브랜드 영향력, 지역 소비자 의 정체성 과 종합 마 케 팅 능력 에 달 려 있다.

수정 방 은 업계 의 저장량 경쟁 과 판 매 량 증가 압력 에 직면 하여 술 기업 간 의 경쟁 은 이미 브랜드 화 경쟁 단계 에 들 어 갔다 고 주장 했다.소비자 들 사이 에서 각 대형 술 기업 들 은 소비자 육성 을 점차적으로 중시 하기 시 작 했 고 브랜드 체험 과 소비자 충성 도 는 술 기업 의 '좋 은 수단' 에서 '핵심 우위' 로 발전 했다.이와 함께 백주 채널 모델 은 정교 화, 복합 화로 심화 되 고 있다.소비 가 업 그 레이 드 됨 에 따라 소비자 의 수 요 는 나날이 다 원화 되 고 있다.그러나 이 회 사 는 진 한 향 이 나 는 백주 가 앞으로 5 년 간 시장 점유 율 이 가장 큰 향 이 나 는 백주 가 될 것 으로 예상 했다.

송 서 옥 중 주 협 이사장 은 21 세기 경제 보도 기자 들 과 만 나 2016 년 백주 업계 가 점차 살아 나 고 있 는 이후 회복기 가 하나의 V 자형 이 라 고 지적 했다.회복기 의 특징 은 첫째, 백주 생산 판 매 량 이 기본적으로 해마다 떨 어 지면 서 시장 공급 과 수요 의 변 화 를 나 타 냈 다.둘째, 제품 판매 수입 은 '13, 5' 중기 에 V 자 반전 을 실현 하지만 단위 제품 의 판매 수입 은 대체적으로 해마다 증가 하고 주류 제품 의 시장 가격 협상 능력 이 점차적으로 향상 된다.셋째, 이윤 수준 이 해마다 상승 하 는 것 은 술 산업 이 양 적 변화 에서 질 적 변화 로 발전 하 는 고 품질 발전 과정 을 나타 내 고 소비자 들 이 이성 과 건강 을 추구 하 는 소비 요 구 를 나타 낸다.

그 는 중국 주류 업 계 는 제품 중심 에서 시장 과 소 비 를 중심 으로 시장 구조의 신속 한 전환 에 적응 하고 공급 측 개혁, 소비 업그레이드, 인터넷 + 등 새로운 추세 에서 단계 적 인 효 과 를 거 두 었 다 고 말 했다."'브랜드 력 + 제품 력 + 채널 통 합 력' 이 야 말로 시장 에서 이 길 수 있다." 라 고 그 가 말 했다.