지난 5 월 이윤 이 2%하락 한 합병 재 편 은 시멘트 업계 의 성장 공간 을 확대 할 수 있 을 까?

연속 하락 세 를 보 이 는 시멘트 시 세 는 안정 적 인 반등 세 를 보 였 고 8 월 8 일 서남 지역 의 여러 시멘트 기업 들 이 가격 조정 통 지 를 발표 하여 인상 폭 이 톤 당 20-60 위안 에 이 르 렀 다.

수요 단 이 반전 을 맞 으 면서 시멘트 업 체 들 은 공급 단 합병 재 편 으로 점유 율 을 늘 리 는 속 도 를 높 였 다.최근 휘 동 시멘트(000401)는 136.23 억 위안 의 가격 을 책 정 하여 주식 을 발행 하 는 방식 으로 금 우 그룹 이 가지 고 있 는 금 우 휘 동 시멘트(당산)유한 책임 회사 의 47.09%지분 을 인수 하고 합작 회 사 를 흡수 하 는 동시에 조합 하여 자금 을 모 을 계획 이다.

앞서 하 동 시멘트 와 금 우 그룹(02009)은 두 차례 자산 재 편 을 통 해 금 우 그룹 이 보유 하고 있 는 모든 시멘트 자산 을 하 동 시멘트 가 지배 하고 경영 함으로써 쌍방의 동업 경쟁 문 제 를 잘 해결 했다.이번 교역 을 통 해 금 우 그룹 은 합자 회사 에 대한 지분 에서 완전히 퇴출 될 것 이다.

중국 시멘트 망 시멘트 빅 데이터 연구원 의 고급 분석가 웨 이 위 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 올해 7 월 쯤 시멘트 업계 의 이윤 은 비수기 의 영향 을 많이 받 았 지만 장기 적 으로 수요 에 비해 시멘트 업계 의 공급 단 이 수익 수준 에 미 치 는 영향 이 더욱 현저 하 다 고 밝 혔 다.중장 기적 으로 는 합병 재 편 으로 기업 의 매출 성장 공간 이 확 대 될 전망 이다.

관련 데이터 에 따 르 면'1935'기간 에 대형 시멘트 기업 그룹 은 공동 재 편,재산권 통합 또는 경영 권 등 수단 으로 산업 집중 도 를 높 였 고 중국 50 개 대기업 그룹의 시멘트 가공 료 디자인 생산 능력 은 전국 총 생산 능력 의 76%를 차지 했다.이 가운데 상위 10 개 대기업 그룹의 시멘트 가공품 생산 능력 은 전국 총생산 의 57%를 차 지 했 고,상위 5 개 대기업 그룹의 시멘트 가공품 생산 능력 은 전국 총생산 의 46%를 차지 했다.기본적으로'시멘트 가공품,판유리 생산량 상위 10 개 업 체 의 생산 집중 도 60%안팎'이라는 목 표를 달성 했다.

이 어"지역 위주 의 합병 재 편 과 대기업 내부 동업 통합 이 새로운 고 조 를 불 러 일 으 킬 수 있 을 것 으로 예상 되 며 이 는 현지 에서 탄소 달 봉 에 대한 요 구 를 충족 시 킬 것"이 라 고 덧 붙 였 다.중국 시멘트 협회 부비서 장 이 보물 은

발전의 길 필요 한 부분

사실상 인수 합병 은 일부 시멘트 기업 에 있어 서 발전의 필수 적 인 부분 이다.물리 적 특성 과 운송 반지름 의 제한 으로 시멘트 제품 은 일반적으로 현지 생산,현지 판매 이다.시멘트 기업 이 지역 적 선두 에서 전국적인 거두 로 부상 하려 면 합병 재 편 이 중요 한 자본 수단 중 하나 라 는 뜻 이다.

지난 3 월 하 이 둥 시멘트 가 다시 인수 합병 재 편 에 힘 을 쓰기 전에 다른 시멘트 기업 톈 산 주식(000877)은 981 억 4 천 200 만원 의 가격 으로 중국 건축 자재 등 26 명의 거래자 에 게 중 련 시멘트 100%지분,남방 시멘트 99.9274%지분,서남 시멘트 95.7166%지분 과 중 재 시멘트 100%지분 을 구 매 할 계획 이 라 고 발표 했다.

톈 산 주식 2020 년 연보 에 따 르 면 회사 의 영업 수입 은 86 억 9 천 200 만원 으로 전년 동기 대비 10.28%감 소 했 고 상장 사 주주 에 게 귀속 되 는 순이익 은 15 억 1 천 600 만원 으로 전년 동기 대비 7.31%감소 했다.업계 에 서 는 이번 거래 가 완료 되면 톈 산 주식 이 묵묵 부 답 의 지역 적 기업 에서 소라 시멘트 를 넘 어 서 는 새로운 업계 의 선두 주자 로 직 결 될 것 이라는 평가 가 나온다.

한편,하 동 시멘트 와 금 우 그룹의 합병 은 시장 에 상상 공간 을 증가 시 켰 다.검 토 를 거 친 회사 의 최근 1 년 및 1 기 합병 재무 제 표 에 따 르 면 합작 회 사 를 흡수 합병 함으로써 회사 의 2020 년도 합병 재무 제 표 에서 회사 주주 에 속 하 는 소유자 권익 과 순이익 은 각각 거래 전의 177 억 1 천 100 만원,28 억 5 천만 원 에서 거래 후의 302 억 6 천 600 만원,49 억 3 천 700 만원 으로 상승 한 것 으로 나 타 났 다.회사 주주 에 게 귀속 되 는 소유자 권익 과 순이익 이 대폭 높 아 졌 다.

하북 시멘트 는 화북 시멘트의 선두 주자 로 화북 지역 시 에서 차지 하 는 비율 이 30%정도 에 달 하 는데 그 중에서 하북 지역 시 에서 차지 하 는 비율 은 50%이상 에 달한다.톈 펑 증권 은"이번 재 편 으로 회사 에 새로운 에 너 지 를 불 어 넣 었 다"며"회 사 는 양질 의 화북 선두 로 서 실적 성장 탄력성 이 기대 된다"며"회사 비용 단 이 지속 적 으로 개선 되 고 경영 효율 이 대폭 향 상 될 것 으로 예상 된다"며"회사 에 대한'증자'등급 을 유지 하고 목표 가 는 주 당 16.66 위안 이다.

2020 년 에는 코로나 사태 와 긴 장마 의 영향 으로 국내 시멘트 시장 가격 이 일제히 떨 어 졌 다.데이터 에 따 르 면 2020 년 시멘트 업계 규모 이상 기업 은 총 수입 9960 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 2.2%하락 했 으 며 연간 이윤 총액 은 1833 억 위안 으로 동기 대비 2.1%하락 했다.올해 1-5 월 에 규모 이상 시멘트 공업 영업 수입 은 동기 대비 16.2%증 가 했 고 이윤 총액 은 동기 대비 2.0%감소 했다.위 유 는 시멘트 업 체 들 이 여전히 비교적 큰 수익 압력 에 직면 해 하반기 에 완 화 될 것 으로 예상 된다 며 중장 기적 으로 합병 재 편 이 기업 의 수익 성장 공간 을 확대 할 전망 이 라 고 밝 혔 다.

이중 탄소 목 표 는 오히려 통합 을 강요한다.

시멘트 업 체 들 의 인수 움직임 이 끊 이지 않 는 뒤에 도 정책 의 모습 을 얼핏 보기 어렵 지 않다.지난 연말 중국 은 2030 년 탄소 달 봉,2060 년 탄소 중립 을 달성 하 겠 다 고 전 세계 에 약속 했다.이 어 중국 건축 자재 연합 회 는 전 업계 에 제안 서 를 보 내 가장 중점 적 인 시멘트 업계 에 대해 2023 년 까지 탄소 달 봉 을 앞 당 겨 실현 하 자고 제안 했다.

21 세기 경제 보도 기자 에 게 현재 중국의 시멘트 산업 은 아직도 크 고 강하 지 않 은 발전 추 세 를 보이 고 있다.특히 구조 적 으로 불합리한 현상 이 존재 한다.예 를 들 어 자원 소모,에너지 낭비,환경 오염 을 대가 로 발전 하 는 작은 시멘트 공장 은 아직도 업계 의 일정한 비례 를 차지 하고 전체 업계 의 품질 향상 속도 에 영향 을 주 었 다.

관련 데이터 에 따 르 면 2020 년 에 중국 시멘트 업계 의 탄소 배출 은 약 13 억 7500 만 톤 으로 현재 전국 탄소 배출 총량 의 약 13.5%를 차 지 했 고 공업 업계 에서 철 강 에 버 금 가 는 순 위 를 차지 했다.우리 나라 시멘트 가공 료 배 탄 인 자 는 파리 협정 2050 목표 에서 12%를 줄 여야 하고 국제 에너지 청 2030 목표 에서 평균 치 를 7%줄 여야 한다 고 예상 했다.

중국 건축 자재 연합회 가 15 개 전문 협회 와 손 잡 고 공동으로 제정 한'건축 자재 업계 도태 낙후 생산 능력 지도 목록'에 따 르 면 2022 년 말 까지 닛 산 2 천 500 t 이하 시멘트 가공품 생산 라인 을 모두 도태 해 야 한다.지난 3 월 10 일 산 둥 성 환경 청 이 먼저 생산 능력 퇴출 을 정책 차원 으로 끌 어 올 려 2022 년 말 까지 하루 2 천 500 t 규모 의 가공품 생산 라인 을 절반 이상 통합 퇴출 한 다 는 점 을 명시 한 정책 을 발표 했다.2025 년 말 까지 2 천 500 t/일 규모 의 가공품 생산 라인 을 모두 통합 퇴출 한다.

이 보물 중국 시멘트 협회 부비서 장 은 지역 위주 의 합병 재 편 과 대기업 내부 동업 통합 이 새로운 고 조 를 일 으 킬 것 으로 예상 된다 며 이 는 현지 가 탄소 달 봉 에 대한 요 구 를 만족 시 킬 것 이 라 고 말 했다.

8 월 1 일 에 공신 부 는 개 정 된 을 정식 적 으로 집행 하여 국가 산업 구조 조정 목록 제한 류 시멘트 가공 료 생산 라인 을 교체 기준 과 다 국적 시멘트 가공 료 기준 으로 하고 생산 능력 의 교체 비율 은 2 대 1 보다 낮 지 않다 고 요구 했다.천 풍 증권 분석가 파 영 부 는 현재 수요 단 성장 공간 이 제한 되 어 있 으 며 시멘트 업 계 는 새로운 규정 을 바 꾸 어 교체 비율 과 타지 교체 에 대한 요구 가 높 아 지면 서 공급 단 실질 적 인 개선 을 가 져 올 전망 이 라 고 말 했다.공급 업 체 의 에너지 소모 가 높 은 소기 업 의 출하 가 빨 라 지고 대기업 의 시장 점유 율 이 더욱 높 아 지 며 평가 존 치 를 복원 할 기회 가 있 을 것 으로 예상 된다.