첫 번 째 신 스 리 스트로크 공모 펀드 의 막후 에 서 는 판매 기간 조직자 그 리 는 '방법론' 을 협의 하고 있다.

공모 펀드 선별 층, 과거 몇 년 간 사모 펀드 의 '전철' 을 밟 지 않 을 까?

첫 번 째 신규 스 리 스트로크 펀드 6 마리 가 도 입 됐 을 때 많은 업계 인사 들 이 가장 먼저 손 해 를 보 는 얘 기 를 꺼 냈 다.

"예전 에는 사모 펀드 만 새로운 삼판 에 투자 할 수 있 었 는데 그들 은 지난 몇 년 동안 발전 이 좋 지 않 아 모두 구 속 된 상 태 였 다."신 정 자본 회장 은 긴장 하고 솔직하게 말 하 였 다.

그 때 일부 공모 펀드 전문 가구 제품, 펀드 자회사 제품 도 '이불 커버' 행렬 에 있 었 다.

21 세기 경제 보도 에 따 르 면 2015 년 에 신 스 리 스트로크 에 투 자 했 던 공모 전 가구 제품 은 아직도 56% 의 적 자 를 보 았 다.

새로운 정책 배경 은 확실히 이전 과 크게 다르다.

21 세기 경제 보도 기자 가 여러 군데 공모 펀드 를 받 아 새로운 스 리 스트로크 에 투자 할 수 있 는 펀드 회 사 를 인터뷰 했다. 그리고 예전 에 신 스 리 스트로크 에 투자 한 여러 군데 의 사모 펀드 도 인 터 뷰 했 는데 사람들 은 보편적으로 '기회 가 있다' 고 생각 했다.

관계자 에 따 르 면 신 스 리 스트로크 공모 펀드 는 신 스 리 스트로크 에 투자 하고 초 반 에 새로운 것 을 위주 로 한다. 이후 2 급 시장 구조 에 중심 을 두 는 경향 은 성장 성 이 좋 고 머리 가 큰 것 이 목표 라 고 한다.

펀드 설계 세칙 조사.

신 고 를 한 지 한 달 반 만 에 새 스 리 스트로크 에 투자 할 수 있 는 공모 펀드 를 6 개 회사 가 받 았 다.

6 월 3 일 에 비판 문 서 를 받 은 6 개 펀드 는 바로 남방 혁신 정기 개발 기식, 양가 흠 동력 월 구 매 1 년 연속 혼합, 부 국 적 극 성장 1 년 정립 혼합, 부 첨 부 혁신 성장 1 년 정 혼합, 상업 유치 성장 정선 2 년 폐쇄 운작, 화하 성장 정선6 개 월 정기 적 으로 혼합 형 발기 식 을 개방 한다.

4 월 20 일 에 보 시 · 남 측 · 부 국 · 만 가 · 부 자 · 투자 유치 등 6 개 펀드 회사 가 처음으로 신 스 리 스트로크 에 투자 할 수 있 는 공모 펀드 를 보고 하여 제품 투자 범위 내 에 신 스 리 스트로크 정선층 을 추가 했다.

지금까지 20 개 이상 의 펀드 회사 가 이런 공모 펀드 에 상신 했다.

"6 월 3 일 퇴근 후 비준 문 서 를 받 았 는데 너무 갑 작 스 럽 습 니 다."현재 우 리 는 자 료 를 준비 하고 있 으 며, 아직 발매 공 고 를 발표 하지 않 았 으 며, 협상 채널 에서 의 판매 일정 을 조율 하고 있 습 니 다. "한 펀드 회사 가

"만 가 펀드 가 처음으로 신 스 리 스트로크 펀드 를 신 청 했 고 최근 에 승인 을 받 았 습 니 다. 현재 적극적으로 준비 하고 채널 소통 을 하고 있 습 니 다. 만 가 흠 동력 월 구 매 는 1 년 동안 계속 혼합 펀드 를 가지 고 있 으 며 최근 에 발 행 될 것 입 니 다."펀드

펀드 에 따 르 면 회 사 는 일찍부터 전문 적 인 신 스 리 스트로크 연구 팀 을 설립 하여 과학기술, 의약, 선진 제조, 현대 서비스업, 소비 등 신 스 리 스트로크 중점 업 종 을 대상 으로 한다.회사 의 경영 상황, 관리 구조, 수익 구조 와 그의 주요 이윤 성장 구동 점, 회사 의 제품 혁신 능력, 해당 업계 의 시장 잠재력, 중요 위험 요소 등 을 연구 하고 분석 했다.

신 스 리 스트로크 공모 펀드 가 발 행 된 것 이 이미 눈앞 에 다 가 왔 다.그렇다면 이런 펀드 의 특징 은 무엇 일 까?

기자 가 부 를 모 으 고 혁신 하 는 것 이 1 년 동안 주기 적 으로 혼합 형 증권 투자 기금 을 개방 한 다 는 소 개 를 통 해 이 같은 새로운 스 리 스트로크 공모 펀드 의 문제점 을 엿 볼 수 있다.

투자 범 위 를 보면 일반적인 주식 형 혼합 펀드 와 다른 점 은 이 펀드 가 '전국 중 소기 업 주식 양도 시스템 정선층 주식' 에 투자 할 수 있 는 범 위 를 늘 렸 다 는 점 이다.

투자 비율 에 있어 펀드 의 투자 조합 비례 는 폐쇄 기한 내 에 펀드 투 자 는 주식 자산 이 펀드 자산 에서 차지 하 는 비율 이 60% 보다 낮 지 않다.

주의해 야 할 것 은 이 펀드 가 선택 층 에서 투자 하 는 비율 이다. '폐쇄 기 안에 본 펀드 투자 의 고정 가치 가 펀드 자산 의 순 가 치 를 초과 하지 않 고 개방 기간 에 투자 정선층 의 상장 주식 시가 가 펀드 자산 의 순 가 치 를 초과 하지 않 는 다' 는 것 이다.

관리 비용 등 비용 은 일반 편 주 형 펀드 와 크게 다 르 지 않다.펀드 관리 비 는 1.5. 0% / 년 이 고 펀드 의 위탁 관리 비 는 0.25% / 년 이 며 구 매 승인 비 는 100 만 위안 이내 의 1. 20% 이다.

기자 들 이 알 아 본 바 에 따 르 면 첫 번 째 6 개 제품 은 모두 문 서 를 받 은 제품 에 대해 어느 정도 폐쇄 기 를 설치 했다.최 단 6 개 월, 최 장 2 년.

시 이사 진, 기회 론

본 보 기자 에 따 르 면 2015, 2016 년 신 스 리 스트로크 에 투자 한 사모 펀드 가 선풍 적 인 인 인 기 를 끌 었 다.그러나 몇 년 뒤 거의 모든 신 스 리 스트로크 펀드 가 큰 폭 으로 떨 어 졌 다.공모 펀드 를 포함 한 전문 가구 의 제품 투자 신규 스 리 스트로크 도 큰 면적 의 적자 가 나 타 났 다. 그 중에서 2015 년 에 새로운 스 리 스트로크 에 투자 한 공모 전 가구 제품 은 지금까지 56% 의 적 자 를 보 았 다.

이것 은 기구 가 새로운 삼판의 투 자 를 하 는 "전차지감" 이다.

시 이사 진, 2019 년 10 월 이후 증 감독 회 는 신 스 리 스트로크 개혁 을 본 격 적 으로 실시 하여 신 스 리 스트로크 정 선 층 을 내 놓 았 다. 공개 발행, 거래 제 도 를 포함 하고 투자 자의 문턱 을 낮 추 며 공모 펀드 의 입 시, 직접 판 넬 전환 등 일련의 개혁 방안 을 실시 했다.

일련의 개혁 조치 의 촉매 아래 새로운 스 리 스트로크 시장 거래 가 점점 활발 해 지고 있다. 스 리 스트로크 의 시장 지 수 는 새로운 스 리 스트로크 개혁 을 실시 한 후부 터 거의 지속 적 인 일방적인 상승 추 세 였 고 지금까지 상승폭 은 이미 40% 를 넘 었 다.

"원래 의 신 스 리 스트로크 펀드 의 가장 큰 문 제 는 유동성 입 니 다. 지금 은 공모 펀드 에 이런 문제 가 없습니다. 공모 펀드 는 지금 은 선택 만 할 수 있 고 미래 유동성 이 달라 질 것 입 니 다."화 척 자본 회장 주 위 역 은

"현재 신 스 리 스트로크 를 개혁 하고 있다. 예 를 들 어 등급 을 나 누 거나 투자 자의 문턱 을 낮 추고 회전 을 한다. 이런 것들 은 모두 신 스 리 스트로크 의 활약 도 를 향상 시 키 는 데 유리 하 다. 그래서 이때 신 스 리 스트로크 에 투자 하면 위험 이 예전 처럼 크 지 않다. 공모 펀드 가 새로운 스 리 스트로크 를 넣 을 수 있 고 제품 을 적극적으로 발전 시 킬 수 있다."전 해 개원 펀드 수석 경제학 자 양덕 룡 씨 가

"지금의 제품 은 예전 과 다 릅 니 다. 예전 에 공모 서 는 자회사 로 새로운 스 리 스트로크 를 들 어 오 는 것 이 주식 투자 이 고 지금 은 신 스 리 스트로크 에 투자 할 수 있 는 공모 제품 은 모두 메인보드 투 자 를 위주 로 하 는데 스 리 스트로크 에 어느 정도 투자 비율 이 있 고 2 급 시장 거래 를 위주 로 하기 때문에 제품 의 성격 이 다 릅 니 다."인터넷 증권 새 스 리 스트로크 연구 책임자 인 펑 하 이 (彭 海) 씨 는

장 웨 이 는 '신 스 리 스트로크 공모 펀드 는 최선 을 다 할 수 밖 에 없 는데 이것 은 예전 의 사모 펀드 투자 기초 층, 혁신 층 에 비해 위험 이 매우 적다' 고 지적 했다.따라서 공모 펀드 의 정선 층 은 예전 에 발생 한 문 제 를 피 할 수 있 습 니 다. 이 시장 이 올 라 가 고 있 기 때 문 입 니 다. 동시에 공모 정선단 은 연속 적 인 가격 경쟁, 100 만원 대 문턱, 공개 발행, A 주 와 같은 거래 체 제 를 가지 고 있 습 니 다. 이런 측면 에서 보면 공모 금 투자 정선 층 은 지난 몇 년 간 사모 펀드 가 신 삼판 에 투자 한 문 제 를 반복 하지 않 을 것 이 라 고 생각 합 니 다.

그렇다면 신 스 리 스트로크 펀드 가 신 스 리 스트로크 에 진입 하면 어떻게 기 회 를 잡 을 수 있 을 까?

"현재 스 리 스트로크 의 이러한 공모 가 들 어 오 면 첫 번 째 는 달 려 가서 새로운 것 을 얻 게 될 것 입 니 다. 단기 적 으로 는 새로운 매매 공간 이 크 고 수익 률 이 높 기 때문에 중장 기적 으로 보면 더욱 고 른 구성 일 것 입 니 다."팽 해 설.

주 위원 은 "신 스 리 스트로크 공모 펀드 는 주로 스 펙 타 클 에 투자 하고 신 설 · 전략 적 배급, 2 급 시장 을 통 해 미래의 성장 기 회 를 모색 하 는 것" 이 라 고 주장 했다.

장 웨 이 는 "공모 펀드 의 좋 은 선택 층 은 처음에 새로운 것 을 위주 로 하고 나중에 2 급 시장 구조 에 중심 을 두 는 것 이 성장 성 이 좋 고 머리 가 좋 으 며 체력 이 좋 은 목표 일 수 있다" 고 지적 했다.

공모 조작 자 "방법론"

완 가 펀드 는 천자 흠 동력 이 월 구입 에서 1 년 동안 혼합 펀드 를 가지 고 있 는 투 자 는 "선별 층 의 측면 에서 초기 에 선택 층 의 네트워크 에서 새로운 확실성 이 높 은 투자 기 회 를 적극적으로 파악 했다. 새로운 스 리 스트로크 의 정선층 의 주식 공급 이 충분 할 때 아래 에서 위로 올 라 가 투자 한다. 주식 의 기본 적 인 연 구 를 바탕 으로 정선층 의 양질 의 블루칩 을 선별 했다" 고 밝 혔 다."혁신 형 중 소기 업 의 성장 수익 을 나 누 자."

"메인보드 에 있어 가치 성장 스타일 을 지속 하고 업계 주기 적 인 움직임, 왼쪽 구 조 를 중시 하 며 업계 발전의 정확성 과 지속 성 을 중시 합 니 다. 현 재 는 금융, 인 프 라 시설, 가전 등 분야 에 중심 을 두 고 아래 에서 위 에서 주식 을 선택해 업계 에서 경쟁 우 위 를 가 진 선두 회 사 를 찾 습 니 다."펀드 오 브 젝 트.

의심의 여지없이 새로 시작 하 는 것 이 가장 좋 은 점 이다.

전체적으로 보면 우 리 는 신 스 리 스트로크 의 투자 기 회 는 주로 신 스 리 스트로크 의 새로운 주 와 정선층 의 주 선택 에 있다 고 생각한다."새로운 기 회 를 보면 인터넷 에서 발행 하 는 비율 이 높 고 공모 펀드 의 배 당 률 이 높 으 며 정선층 의 새로운 투자 기 회 를 잡 을 수 있 습 니 다."펀드

안 신 증권 컴 퓨 팅 폴리 시 에서 나 온 민감 성 분석 에 따 르 면, 첫날 인상 폭 은 10% ~ 60% 사이 에, 공모 펀드 의 배 당 률 은 25% ~ 40% 사이 에 공모 펀드 가 첫 회 사의 새로운 수익 률 에 참여 하거나 9% ~ 20% 에 이 르 는 것 으로 나 타 났 다.

한편, 신 스 리 스트로크 정 선 층 의 주식 특 선 에 있어 서 만 개 펀드 는 2 급 시장 에서 순익 성장 이 우수 하고 이윤 성 이 강 한 양질 의 목표 가 적지 않다 고 지적 했다.

정선 층 기준 2 의 재무 지표 에 따 르 면 562 개의 상장 회사 의 실적 이 고속 으로 증가 하고 경영 현금 흐름 이 안정 적 이다.2018 년 평균 영업 수입 은 4.71 억 위안 이 고 영업 수입 의 증가 속도 와 순 이윤 의 증가 속 도 는 각각 62.58% 와 73.78% 에 달 했 으 며 각각 장 외 시장 보다 46.50%, 134.47% 가 높 았 다.연구개 발 투입 에 있어 서 정선층 기준 3 의 재무 기준 추산 에 있어 102 개 는 이미 수입 단계 에 들 어간 연구 개발 형 기업 이 고 2018 년 에 총 연구개 발 에 56.22 억 위안 을 투입 하여 영업 수입 의 15. 18% 를 차지한다.

구체 적 인 투자 전략 에 따 르 면 융합 부 펀드 에 따 르 면 융합 부 혁신 성장 은 1 년 에 새로운 스 리 스트로크 정선 층 에 개설 되 는 투자 주 제 는 다음 과 같다. 미래 3 - 5 년 시장 공간 이 크 고 산업화 발전 이 가속 화 되 는 신 흥 산업 기업 이다. 이미 일정한 수익 과 이윤 체 를 가지 고 향후 3 년 의 실적 이 안정 적 으로 성장 하고 평가 가치 가 합 리 적 인 기업, 그리고 핵심 관리 층 은 기업 을 가진다.가정 정신, 주주 권 구조 가 합 리 적 이 고 회사 가 규범화 되 는 기업 을 관리한다.

투자 유치 기금 에 따 르 면 현재 회 사 는 유동성 기준, 중 소 시 가치 회사 특유 의 위험 요소, 업계, 주요 영업 업무, 경영 지표 와 위험 기준 등 측면 에서 새로운 스 리 스트로크 가 좋 은 선택 층 에 들 어 가 려 는 주식 에 대해 연구 하고 추적 하 며 투 자 를 비축 하고 있다.

투자 유치 기금 은 정 선층 의 주식 투 자 는 중 대 시장 가치 기업 을 우선 고려 할 수 있 고 강 한 재 편 기대 또는 상장 회사 에 의 해 기대 되 는 고정 층 의 주식 을 구 매 하 는 데 중심 을 두 고 더욱 높 은 등급 의 요구 나 등급 전환 요구 에 부 합 된 기업 등 을 우선 고려 할 수 있다 고 주장 한다.