주권 융자 잠복 은 여명 에 이르기 전까지 2019년 증가 규모 가 몇 가량 의 허리 참수 로, 정책 관람 은 2020년 에 강세 반탄 을 할 것 이다

수년 후에 2019년 자본시장에서 발생한 여러 이정표의 사건을 다시 돌아보면 자본시장 개혁에 대한 이 해는 중요한 전환년이 될 것이다.

자본시장 주권 융자도 마찬가지로 2017년 이래 엄감관 정책의 지속적인 고압을 겪으며 기존 시장의 생태가 상당히 긴 주기에 접어들었다.

하지만 2018년 말 특히 2019년, 감독관의 풍향과 시장정책환경이 커다란 변화와 전향을 보이며, 그 뒤에는 자본시장의 융자 기능을 더욱 높이고, 주권 융자는 당연히 선두병이다.

데이터도 정책 변화 아래 시장 참여 주체의 선택과 다른 융자 채널 규모의 변화를 선사하며 2019년 과학창판에서 IPO 융자 규모가 상승했다.그러나 자본시장 주권융자의 지주로서 재융자 규모가 14년 이래 최저를 기록했으며, 또 신3판 시장은 개혁 정책의 낙지 전야에도 촉진하고 2019년 연간 융자 규모가 264억으로 떨어졌다.

정책선행, 시장 피드백 총회 침체, 2019년 주권 융자 데이터가 또 다른 차원에서 반탄 전 마지막 암흑, 2020년 시장은 주식 융자의 회복과 직접융자 비율에 대한 긍정적인 태도를 높이고 있다.

2019 터치 완성

비록 규모가 가장 큰 것은 아니지만 IPO 의 융자 규모는 줄곧 주권 융자의 핵심 루트로 여겨져 있어 시장의 주목을 받고 있다.

2019년 IPO 융자와 전체 주권 융자 시장의 침체에 비해 다소 개선된 수치를 보면 2019년 IPO 의 융자 규모는 2532억, IPO 융자를 완성한 회사 수는 203개에 달했다. 이 두 수치는 2018년 각각 83%, 93% 상승했다.

하지만 2019년 IPO 융자 규모가 크게 상승한 것은 과학창판의 설립과 개장까지 2019년 말 총 70개 기업이 과학창판에서 성공적으로 출시돼 융자 총액은 824억 위안으로 A 주식 IPO 시장 융자 총액의 32% 를 차지했다.개장 후 6개월도 되지 않아 코크창판 융자액은 이미 중소판과 창업판 전체 융자 금액의 총화였다.

"그러나 과학창판 데이터를 제외하면 기존 IPO 통로가 2018년 데이터와 비교해 많이 올라가지 않았고, 2018년에는 감독의 규율과 감독통제 리듬, IPO 의 기업수와 융자 규모가 2017년보다 크게 하락했다. 따라서 2019년 IPO통로 데이터가 전체적으로 좋아지는 게 낫지 않다"고 전했다.베이징 지역의 한 대형 증권업자들은 기자에게 알려주었다.

사실상 자본시장 주권 융자 규모를 보면 융자가 규모가 더 큰 융자 채널인 만큼 비공개 발행도 비공개 발행이라는 것이 지배 융자 상품이다.

2017년 증감회가 한 라운드 관리가 긴요한 것은 비공개 발행이다. 이런 영향은 2019년에도 발효되고, 비공개 발행의 융자 규모와 2014년 이후 최저점 6798억원으로 2016년 최고봉 비공개 발행한 융자 총규모는 1조6조6000억원에 이른다.

하지만 2018년 말 이후 관련 감독이 묶여 가고 있지만 일부 핵심 조항은 비공개 발행의 난방을 완화하지 못하고 있다.

증권 수석 전략 분석사 장하도 지난 2019년에 증발한 회사 약 26개로 융자 규모를 증발하는 데 비해 지난해 20.6% 하락했다고 지적했다.그 원인을 따지면 정가 메커니즘을 증발하지 않고 신규 구속을 줄이는 것은 시장이 눈에 띄지 않는 두 주요 원인이다.

한편 2016년 정책이 촉진되면서 상장회사 비공개 발행 주식 모집 조립자금은 발행기 첫 20개 거래일 주식 평균 90% 를 기록한 것으로 추정되며 증가 가격률이 총체적으로 하락해 기구가 늘어난 세트 공간이 압축돼야 한다고 말했다.한편 신규 요구를 줄이고 투자자의 감축 주기가 늘고 매리불확실성이 커지고 투자자들의 참여 열정이 낮아졌다.

하지만 재융자 분야에서는 2019년에도 강력한 제품이 출현되고, 이는 변채 융자 규모가 2600억원에 이른다. 이 제품의 출현도 끌려 재융자를 지속적으로 하락했다.

하지만 빚은 어느 정도 늘어나는 지주 지위를 대체할 수 없고, 또 시장도 2020년 재융자 정책이 변화한 뒤 빚 규모가 더 늘어날 수 없는 공간을 보편적으로 예상하고 있다.

2014년 이후 새 3판 시장도 주권 융자가 중요한 전쟁터다. 출범할 때 공개적으로 발행되지 않았기 때문에 융자는 새 3판에서 가장 주요 주식 융자 채널이다.

2019년 새 3판은 극한시대에 접어들었고, 2017, 2018년 새 3판시장이 저조해도 규모가 600억 안팎의 규모를 유지할 수 있다.2019년 새 3판은 융자 2564억원에 불과하다는 강폭은 이미 허리에 의해 형용할 수 있는 것만은 아니다.또 융자를 완수하는 기업의 수량도 뚜렷한 강폭을 보였다.

"신3판은 수치 증폭 증폭 증폭 이 일정 지연 됐지만, 전체적으로 시장은 2019년 3분기 전에 대한 견해를 구현했다. 이 시장은 더 이상 이 시장에 갈 수 없다"고 말했다.베이징 지역의 한 중형 증권업자 신3판 업무조선 인사가 기자에게 말했다.

종합적으로 많은 자본시장 주권 융자 채널이 한동안 역사적 저점까지 보이지만, 2019년에는 정책환경의 전환과 관련성 파일에 대한 낙지된 연분량은 2019년 지분 융자가 진정 완수하고 202020년 주권 융자 규모가 전면적으로 회복될 것으로 보인다.

2020년 소생 채널에 들어서다

2019년 정책은 완화 주기로 전방적 으로, 합병 재결합, 등록제 전면 확립 및 재융자 정책 납치, 그리고 오랜만에 새로운 3판 시장 개혁 낙지 등 정책의 조력하에 202020년 주권 융자 또는 뚜렷한 증폭이 예상된다.

우선 IPO 융자 규모로 현재 증감회는 기존 발심 리듬을 유지할 방침이다. 2020년 IPO 발심업체 수가 80~100개 정도 유지될 전망이다.

그러나 과학창립판과 창업판 개혁은 만만치 않은 증량IPO 융자 규모를 가져올 것이며 특히 창업판 개혁은 전면적으로 추진되고 IPO 가 이 통로를 맡는 융자 규모는 기존의 기초 향상에 한몫할 것이다.

“등록제 아래 한 가지 특징은 IPO 공급이 더 이상 행정의 관제를 받지 않는다는 점이다. 현재 과학창립판은 이미 시범을 내렸고 2020년 창업판 개혁은 예정대로 떨어지고 창업판 등록제 개혁도 적지 않은 증량IPO 기업에 기여할 것이기 때문에 전체 2020년 IPO융자 규모는 2019년보다 훨씬 많다”고 말했다.베이징 지역을 전술한 증권업자는 업무담당자로 여긴다.

재융자로서는 최악의 나날이 지나갔다.2019년 11월 8일 증감회는 ‘상장회사 증권발행 관리 방법’, ‘창업판 상장회사 증권발행 관리 잠행법’ 등 재융자 규칙을 공개적으로 구했다.

이번 재융자 정책의 변화는 3조 주선으로 나뉜다. 우선 창업판 재융자 관련 정책을 최적화한 다음으로 과학창판 재융자 규칙을 발표하는 것이 가장 중요한 것은 2017년 재융자 규정에 대해 느슨하게 묶는 것이다. 예를 들면 정기와 할인 수준 등이다.

이번 정책의 변화는 결국 핵심 조항에 떨어지면서 시장이 이 이 융자 채널 회복에 대한 예상이 매우 강렬하고 기자들의 이해에 따라 기관과 기업은 이미 대기정책을 본격적으로 발표하기 시작했다.

2019년 10월 재결합 정책 개정과 창업판 차관 및 조립 융자 관련 정책에 대한 긴장을 늦추고 11월 개정된 재융자 규칙에 대한 재융자 정가정가와 감감 규칙에 대한 긴장을 늦추는 데 도움이 된다.그래서 감관 환경이 느슨해지면 202020년 규모가 늘어날 전망이다.장 하

2020년 주권 융자 시장에서 새로운 3판 시장은 깜짝 놀랄 것이다.2019년 10월 25일 이후 새 3판 개혁이 시작되며, 시장 실질에 영향을 미치는 정책이 오랜 기간 뒤바뀐다. 이런 배경 아래 상표업체의 안정 융자 증폭 융자도 반등할 것이다.

또 새 3판 시장도 새로운 주요 주권 융자 루트를 추가하고, 즉 정선층 공개 발행, 이 제도는 소IPO 와 유사하다, 시장은 202020년이나 가까운 50개 기업이 공개 발행 및 정선층을 완성할 수 있는 만큼, 규모가 적지 않은 융자액을 기여할 예정이다.