초예파: 3차원 각도 분석 비축 솜바퀴 추연 후기 면화 추세

4월 23일 국가 관련 부문은 2019년 국방면 교체 공고문을 발표하고 중파운드 소식을 접한 정면 선물 반응은 크지 않았고 주력 계약CF1909 는 15700원 / 톤이 무너지지 않았고 이후 폭이 점점 좁아졌다.

이번 국방면 교체로 재개되는 소식은 갑작스럽지만 시장이 예상되고 있다.

매일간판 수량으로 보면 이도가 많을 것 같지만 차입은 이공이고 중후기 면화 시세는 어떻게 연역할 것인지 필자는 '시간, 수량, 가격, 가격, 3차원의 각도에서 이번 국방환을 분석해 후기 면화 추세를 추연한다.

우선 시간적으로 시장은 이미 미리 소화하고 있다.

국가 공급 측의 개혁 이후 2016년 면화 대폭 재고 시작, 지난 해 말 공고, 이번 교체는 그 해에 발표한 지 한 달 미만이다. 사실 3월 초에 시장의 긴장감을 불러일으켰지만, 면화 가격은 저위, 면화선물은 소폭 하락한 것이다.

면방직 업체 원자재 재고 주기로 보면 큰 방직공장 비고창고가 2개월 정도 존재하고, 안전창고는 1개월 정도 존재하고, 소규모 면방기업은 채용, 재고가 적고, 최근 면사 수요, 기업의 구매 흥미가 크지 않다면 5월 중순에 구매 붐이 올 것으로 추정된다. 국방면의 공급이 시장에 형성되는 압력이 많이 줄어들 것이다.

그 다음으로 국방면의 공급 압력이 감소하고 있다.

지난 3년의 일 마다 3만 톤에 그치지 않고 현재까지 출품한 1만톤의 공급량은 3분의 2로 줄었고, 총량에 따라 100만 톤이 줄어들면서 국방재고가 줄고, 후기 국가는 경제 주기내 간섭 능력이 줄어들고 있다.

우리나라는 매년 면화 부족이 250만 톤 이상이지만, 중미 무역마찰이 발생한 후 대부분 국가가 일정한 수량의 비축솜을 보존하고, 면화 가격도 안정적이고 전략적인 필요로 한다.

셋째, 가격의 관점에서 보면 국방면의 입시가 저렴할 것이지만 폭은 크지 않다.

국방면은 이번 원가와 예년처럼 국내 면화 가격과 국가 면화 가격의 권중은 각각 50%로, 물론 국방면은 2012 -2013년 매장된 면화였다. 품질 밀착 배경에서 실제 거래가는 신강면보다 낮고, 현재 시장이 부족한 것은 저가 면으로 미국 관세 영향을 상쇄한다.

이 부분의 저가 면 입시, 어느 정도 ‘득점 ’이 우수한 면 시장을 차지하고 면화 가격을 낮췄지만 우리나라 면화 수요량에 따라 880만 톤의 계산에 따르면 100만 톤의 국방면은 11.4%로 전체 가격의 영향이 크지 않아 전3년보다 훨씬 낮았다.

또한 지난 몇 년 동안 면화 가격의 추세를 보면 국방면의 교체가 본격적으로 시작된 뒤 가격의 영향 권중은 끊임없이 떨어지고, 신면 성장 상황과 수요의 변화가 진정으로 면화 추세를 결정할 수 있는 주요 요인이다.

이에 따라 기껏해야 시장에 일정한 영향을 미칠 것이지만, 폭은 예년보다 낮을 것이고, 전기에는 ‘ 베끼기 ’ 가 없는 면방기업과 투자자들에게 기회가 위험보다 크다는 것을 후회하고 정책이 꾸준히 내놓으면 정책의 밑바닥의 달구질에 더욱 유리할 것으로 보인다.