시장은 화폐의 폭이 느슨해지는 예측이 낮아졌다

CPI 는 불온이 아니다. 권위인사는 안정된 화폐 정책을 꾸준히 실행해야 한다고 주장하고, 막대막대기로 경제성장을 강탈할 필요가 없다고 한다. 4월 신용대출 속도가 폭동문 증속 된다.

각종 징조들이 시장에 화폐의 폭이 느슨해지게 할 전망이다.

그러나 상하이 증권 수석의 거시분석사는 현재 화폐의 속도를 높이는 것은 주로 화폐의 승수에 의존하고 있지만 중국 화폐의 승진은 이미 강노의 말로 인하여 불가피하다고 말했다.

21세기 전 10년 전 경상계좌와 자본계좌가 지속되는'쌍흑자'에 대한 중국 중앙은행은 법정 준비금률을 끊임없이 상향 조정해 외환유입로 인한 인플레 압력을 마케팅했다.

그러나 외환유입 유출에 따라 지난 2년 동안 중앙은행은 유동성을 보충하기 위해 경제안정성장을 지원했다.

그럼에도 현재 대형 은행 17%, 중소형 은행 15% 의 법정 준비금률은 세계에서 여전히 최고 수준이다.

경제 침체 상황에서 시장은 화폐 완화 부호 예상이 많지만 화폐 당국은 정책 기조의 중성안정을 강조하고 실제 행위도 화폐 구조의 조정을 중시하고, 가중 화폐가 너무 여유로운 객관적인 상황에서 시장이 화폐 관람 정도의 전망은 줄곧 비교적 큰 차이가 있다.

그러나 우리는 여전히 화폐의 증속 중 하락한 판단을 고수하고 있다.

작년 9월부터 중국의 기초

지속적으로 수축된 가운데 3월 기초화폐는 전년 동기 대비 증가한 2월 -2.73에서 4.18까지 하락했다.

현재 광의화폐 (M2) 는 안정을 유지할 수 있으며, 모두 화폐 곱셈의 증가에 의존할 수 있다.

폭넓은 화폐의 속도를 유지하기 위해 상대적으로 안정적이거나 중국이 예금 준비금률을 빠르게 인하하여 화폐 승수를 유지할 것이다.

오월이 밝히다.

현재 화폐의 증속 유지는 주로 화폐 곱셈의 상승에 의존한다.

그러나 우리는 중국 화폐 곱셈의 승진은 이미 강노의 말이라고 주장한다.

2015년 9월부터 중국의 기초화폐 성장은 지속적으로 수축되고 있다.

3월 기초화폐는 전년 동기 대비 증가한 2월 -2.73에서 4.18로 떨어졌다.

현재

(M2)평온함을 유지하고, 모두 화폐 곱셈으로 늘릴 수 있다.

우리는 기초 화폐 마이너스가 증가했다고 생각한다

변화가 실현되다.

폭넓은 화폐의 속도를 유지하기 위해, 중국이나 빠르게 RRR 을 낮춰 화폐 승수를 유지할 것이다.

그러나 RRR 이 하락하더라도 상업은행 대출 고봉이 지나도 상업은행의 신용 창조력은 반락하고, 화폐 곱셈 증가가 M2 의 증속 유지 작용에 한계가 있다.

이에 따라 미래 화폐의 속도가 여전히 하락세를 보이고 있으며, M2 성장은 13 아래로 돌아가면 대략적인 사건이다.

무독유배자, 중금회사도 중앙은행이 예금 준비금을 한층 낮출 필요가 있다고 생각하며, 고기업의 법정 준비금률에 직면하여 은행은 다른 루트에 의존해 무준비예금 자금을 마련해 예금 자금을 대체할 필요가 있다고 판단했다.

그러나 비예금 자금이 예금보다 더 불안정하기 때문에 은행 시스템의 안정성을 낮출 수 있다.

대기업의 법정 준비금률에 직면하여 은행은 두 가지 방법으로 대응한다.

우선 은행은 보유 초과 예비금을 줄이고 있다.

올해 1분기 2.0%의 초과 준비금률은 역사적으로 낮은 수준이다.

그 다음으로 은행은 다른 채널을 통해 자금을 모아 예금을 대체할 수 있다.

이에 따라 법정 예비금 예금 상대 은행 총부채 비율 즉 '유효' 준비금률 은 법정 예금률 보다 낮다.

중금은 양자 간의 격차가 지속적으로 확대되고 있다는 것을 발견했다.

은행은 점점 비비비자금 출처에 의존하고 있다.

“ 유효 ” 준비금률이 하행되면 은행 신용대출 확장의 동력을 증강시킬 수 있다.

올해 1분기 은행의 대출 증가는 중앙은행에 대한 신용대출 투자에 대해 창구를 지도해야 한다.

‘ 유효 ’ 예비금률은 은행과 준비금 요구에 관한 은밀한 융자 비용을 낮춰 신용대출 확장 능력을 증강시켰다.