PTA 는 온전하지 않고 어떤 것이든

우선 PTA 와 상류 원료 가격의 상관성 및 PTA 의 현재 가격의 관련성을 분석한다.

원유는 PTA 의 상위권으로 2014년 1월, PTA 선물 가격과 원유 가격의 관련 계수는 0.90, 강한 관계에 속한다.

그러나

PTA 의 직접 생산원료로,

선물 가격과 PX 수입 가격의 관련 계수는 0.99로 극강 관련 관계다.

이 데이터는 원유 가격이 PTA 가격에 미치는 영향보다 PX 영향이 크다고 밝혔다.

지난 29일부터 2월 6일까지 뉴욕 원유 가격의 최대 상승폭은 20%에 육박하고, PX 동기의 최대 상승폭은 11.62%에 그쳤다. 이 정도로는 원유가 대폭 반등한 상황에서 PTA 는 LLDPE 와 PP PP 에 비해 현저히 약했다.

또 PTA 선물 가격과

강한 관계, 관련 계수는 0.98이다.

2014년 12월 이후 PTA 현물가격은 선물 가격에 할인 상태를 드러내고, 그동안 현물할인액이 200위안을 넘어선 만큼 PTA 의 반발걸음이 크게 걸렸다.

이어 관련 품종가격과 원유 가격의 연동으로 가로로 분석했다.

2014년 1월 2일부터 2015년 2월 6일까지 마감가를 보면 LLDPE 가격과 원유 가격의 정관성이 PTA 가격과 원유 가격의 정관성이 높고 관련계수는 각각 0.99와 0.90.

　　近期,PTA和原油相关性弱于LLDPE和原油相关性的原因有两个:一是两者的现货升贴水存在差异,与PTA的现货贴水不同,LLDPE的现货价格对期货价格高升水,2014年LLDPE的现货升水均值在722元/吨,最近随着LLDPE期价反弹,现货升幅有所收敛,但是仍在400元/吨左右,现货升水可以助涨抗跌,现货贴水则助跌抗涨;二是两者的供应格局存在差异,2015年LLDPE的新增产能预估为230万吨,总产能将增至1698万吨,供应格局初步界定是较为宽松,但是PTA的供应则出现严重过剩局面,2015年总产能将达到5155万吨,开工率预计降至62%。

이 두 방면의 요소는 단기적인 요소이며, 하나는 장기적인 요소이며, 주기적으로 LLDPE 강PTA 가 약한 원인을 설명하고 있다.

이 같은 분석은 당분간 PTA 가 불온불길한 진동 시세를 이어갈 것으로 보인다.

기술적으로 보면, PTA 주력 1505 계약의 단기 지탱위는 4700원 /톤 부근에서 압력의 위치는 4800 ~4850원 /톤으로 거래전략적으로 단점을 조소할 것을 권장한다.

특히 힌트가 필요한 것은 기일이 60일 균선을 돌파하기 전에 신중하게 보유하고, 시시에는 이윤을 환전하는 것이 좋다. 정기 가격은 60일 균선을 돌파하면 적당량의 증가량을 늘릴 수 있지만, 창고는 30%를 넘지 않도록 권장한다.