전자상거래 충격 & Nbsp;PE, 백화점 투자 중단

전자상거래에 대한 VC와 PE의 투자가 높아지면서 관련 백화점류의투자빙점에 빠지기도 한다.China Venture 투자중그룹 통계에 따르면 2007~2011년 5년간 국내 백화점업계는 12건밖에 완성하지 못했다융자, 누적 공개 융자 규모는 23억 3300만 위안에 불과하다.비록 업계 규모가 지속적으로 증가하고 있지만, 최근 몇 년 동안 국내 전자상거래의 급속한 부상은 백화점 업계에 이미 현실적인 충격을 형성했다.

China Venture 투중그룹 애널리스트 완거는"제일재경 (웨이보) 일보"에 백화점업이 특유의 브랜드 효과, 쇼핑 체험 및 소비층을 갖추고 있기 때문에 아직 전자상거래로 완전히 대체될 수 없다고 말했다.그러나 백화점은 이미 통합 단계에 접어들었다.

　　소비 가 뜨거워 백화점 이 점점 추워지다

완거는 상무부가 2012년 2월 6일에 발표한"12.5"시기 소매업 발전 촉진에 관한 지도 의견"에 대해소매업아주 좋은 소식입니다.

"의견" 에서 우리 나라"12.5"소매업종의 한 발전목표는 상품규모가 안정적이고 비교적 빠른 성장을 유지하고 사회소비품총액이 년평균 15% 성장하며 소매업의 증가치가 년평균 15% 성장하는것이다.

위에서 아래로 소비를 촉진하는 것도 PE들에게 투자 기회를 보여준다.China Venture 투중그룹 대 산하 금융 데이터 상품CVSource2011년 7월부터 지금까지 검색된 수천 개의 키워드와 수만 건의 검색 결과를 집계한 결과 소비, 제조, 신에너지, TMT(과학기술, 미디어, 통신), 에너지광업 등 5대 업종의 키워드 검색량이 데이터베이스 키워드 검색 총량의 73.4%를 차지했다.이 중 소비는 27.3% 를 차지해 2011년 하반기부터 2012년까지 지금까지 VC/PE 투자기관들이 가장 주목하는 업종이 됐다.

그러나 백화점 투자는 낙관적이지 않다.China Venture 투중그룹의 통계에 따르면 백화점업은 VC/PE 융자를 받은 사례가 비교적 적으며 2007~2011년 5년간 백화점업은 12건의 융자만 받았고 루계로 공개한 융자규모는 23억 3300만원에 불과했다.그중 2008년 6월 8일, 신천역, 신정태달투자, 홍의, 골드만삭스가 6억 7500만원에 신세기백화점에 투자한 사례는 최근 5년간 백화점업의 융자규모가 가장 큰 사례로 되였다.

역사적 데이터에 따르면 2007년부터 2011년 말까지 백화점업은 모두 11건의 IPO 사례가 있는데 그 중에서 2010년 IPO 융자 규모가 최근 5년간 최고치에 달했고 화디국제(01700.HK), 런런러(002336.SZ), 톈훙백화점(002419.SZ), 세보백화점(00312.HK)이 각각 자본시장에 진출하여 모두 82억 500만 위안을 모집했다.

업계의 병목 현상은 파국을 기다리고 있다.

2011년, 북경 태평양영과점은 고액의 상점임대를 감당하기 어려워 부득불 문을 닫았다.역시 광주의 경우 지난해 가을 광주의 여러 백화점 매출이 10% 이내의 하락세를 이어갔다.전 3분기 광주시 사회소비품 소매총액의 증가폭은 동기대비 4.7% 포인트 하락했다.이밖에 권위적인 소식에 따르면 불완전한 통계에 따르면 지난해 말 광주의 약 80% 의 소매상들이 아직 당년의 판매임무를 완수하지 못했다.

만격은 다음과 같이 분석했다.전자 상거래시장규모의 쾌속적인 성장, 물류업종의 신속한 발전, 전자상거래가 가져다준 우대는 비교적 강한 소비능력을 갖춘 1, 2선 도시의 소비자들로 하여금 점차 소비습관을 전환하기 시작하게 했으며 백화점업의 시장점유률은 날로 전자상거래에 의해 밀려났다.

적지 않은 전통소매백화점업종은 이미 전자상거래에 진출하기 시작하였고 소녕이구매가 정식으로 개통되였다. 국미전기는 긴급히 B2C업무를 추진하였다. 월마트는 전자상거래에 진출한다고 선포했다. 서단백화점은 2001년에 igo5애쇼핑사이트를 건설하였고 2010년 2월까지 igo5사이트는 이미 리익을 실현하여 판매액이 백만원을 초과하였다.그러나 시단 지상 오프라인 매장의 연간 12억 위안의 매출액에 비하면 여전히 도가 아니다.지금까지 국내에서 비교적 성공적인 모델을 모색한 백화점은 없다.

전통적인 백화점업이 그물에 걸려 그 미래 전망이 어떻게 될지는 아직 미지수다.그러나 품목이 풍부한 백화점업에서는 여전히 약간의 세분화된 분야의 전자상거래가 만족스러운 답안지를 내놓았다. 비록 그들은 모두 아직 비교적 젊지만 그들의 성장속도와 독보적인 주목을 받고있다.

이밖에 만격은 백화점업종자체의 통합전환이 백화점업의 경쟁력제고의 근본이라고 인정했다.현재 백화점업의 영업수입은 주로 자영업무, 련합경영업무, 관리비, 임대료 등 4개 방면에서 온다. 현재 국내 백화점기업은 대부분 련합경영형식을 취하고있으며 련합경영수입도 각 큰 백화점의 수입의 주요원천이다.브랜드 업체가 직접 백화점에 들어가면 소비자가 서로 다른 지역, 서로 다른 백화점에서 동질화된 브랜드, 가격과 서비스를 누릴 수 있지만 백화점이 소비자의 마음속에 있는 무차별화 이념이 깊어지고 특정 백화점 기업의 경쟁 우위를 나타내기 어렵다.

대조적으로, 자영 모델은 백화점을 통해 상품을 사고, 상품을 재창조하여 포장함으로써 자체 브랜드를 형성하는 것이다.이런 방식은 백화점의 차별화 정도를 대폭 높여 소비자의 개성 수요를 만족시키고 백화점 기업의 이윤을 향상시킬 수 있다.완거는 이미 브랜드 상인이 입점하여 주요 수입원이 되는 전제하에 국내 백화점 업계 기업은 적당히 자영 업무를 개척하고 산업 사슬의 부가가치를 진행함으로써 자신의 핵심 경쟁력을 높일 수 있다고 생각한다.이런 백화점 업체들도 PE기관이 적정한 관심을 가질 만하다.

부표 2007~2011년 백화점 VC/PE 융자 사례

출처: CVSource

기업 융자 투자 융자 융자 규모

시간 기구 성격 (억 원)

리췬백화점 2011년 11월 23일 골드만삭스 PE-Growth 3.35

애영도 2011년 3월 1일 화예/동창위업 VC-Series B 0.50

상지도 2010년 12월 30일 신천역자본/홍의투자/PE-Growth N/A

국원투자/안휘창투

왕푸징 국제 2010년 12월 27일 중신산업기금 PE-Growth N/A

애영도 2010년 3월 1일 동창위업 VC-Series A 0.32

신규 공급 2009년 3월 1일 케이드 이노베이션 투자 VC-Series A N/A

신세기백화점 2008년 6월 1일 신천역자본/홍이투자/PE-Growth 6.76

골드만삭스/뉴딜 타다 투자

피셔스 2008년 1월 8일 사이프티 펀드 VC-Series A 2.74

남성백화점 2007년 12월 29일 동창위업/년리다창투 VC-Series A 0.43

화디국제2007년 12월 17일 딩후이 PE-Growth 3.32

유아주식 2007년 6월 20일 성교자본 PE-Growth 0.75

ITAT 2007년 3월 9일 블루마운틴 중국/모건스탠리 PE-Growth 5.16

부표 백화점 기업의 영업 수입원

자료 출처: China Venture 투중그룹 연구부

주요 영업 수익

공동 경영: 브랜드 업체 직접 판매 도입

자영: 상품 구매 후 다시 브랜드 자작

기타 비즈니스 수익

임대료: 패스트푸드 체인, 영화관, 게임 등 임대료 수입

관리비: 브랜드 업체로부터 입장료, 브랜드 판촉비 등 수취

중국 전자상거래 시장은 폭발적인 발전을 맞이하여 소매업에서 과소평가할 수 없는 새로운 세력이 되고 있다.전통 백화점업은 더 큰 도전에 직면해 있다.

VC와 PE의 전자상거래 투자가 더욱 고조되면서 관련 백화점류 투자도 얼어붙었다.China Venture 투중 그룹의 통계에 따르면, 2007~2011년 5년 동안 국내 백화점 업계는 12건의 융자만 완료했을 뿐, 누적 공개 융자 규모는 23억 3300만 위안에 불과했다.비록 업계 규모가 지속적으로 증가하고 있지만, 최근 몇 년 동안 국내 전자상거래의 급속한 부상은 백화점 업계에 이미 현실적인 충격을 형성했다.

China Venture 투중그룹 애널리스트 완거는"제일재경 (웨이보) 일보"에 백화점업이 특유의 브랜드 효과, 쇼핑 체험 및 소비층을 갖추고 있기 때문에 아직 전자상거래로 완전히 대체될 수 없다고 말했다.그러나 백화점은 이미 통합 단계에 접어들었다.

소비 가 뜨거워 백화점 이 점점 추워지다

완거는 상무부가 2012년 2월 6일에 발표한"12.5"시기 소매업 발전 촉진에 관한 지도 의견"이 소매업에 매우 큰 호재라고 생각한다.

"의견" 에서 우리 나라"12.5"소매업종의 한 발전목표는 상품규모가 안정적이고 비교적 빠른 성장을 유지하고 사회소비품총액이 년평균 15% 성장하며 소매업의 증가치가 년평균 15% 성장하는것이다.

위에서 아래로 소비를 촉진하는 것도 PE들에게 투자 기회를 보여준다.차이나벤처투중그룹은 산하 금융데이터 상품인 CVSource가 2011년 7월부터 지금까지 검색된 수천 개의 키워드와 수만 건의 검색 결과를 집계한 결과 소비, 제조, 신에너지, TMT(과학기술, 미디어, 통신), 에너지광업 등 5대 업종의 키워드 검색량이 데이터베이스 키워드 검색 총량의 73.4% 를 차지한다는 것을 발견했다.이 중 소비는 27.3% 를 차지해 2011년 하반기부터 2012년까지 지금까지 VC/PE 투자기관들이 가장 주목하는 업종이 됐다.

그러나 백화점 투자는 낙관적이지 않다.China Venture 투중그룹의 통계에 따르면 백화점업은 VC/PE 융자를 받은 사례가 비교적 적으며 2007~2011년 5년간 백화점업은 12건의 융자만 받았고 루계로 공개한 융자규모는 23억 3300만원에 불과했다.그중 2008년 6월 8일, 신천역, 신정태달투자, 홍의, 골드만삭스가 6억 7500만원에 신세기백화점에 투자한 사례는 최근 5년간 백화점업의 융자규모가 가장 큰 사례로 되였다.

역사적 데이터에 따르면 2007년부터 2011년 말까지 백화점업은 모두 11건의 IPO 사례가 있는데 그 중에서 2010년 IPO 융자 규모가 최근 5년간 최고치에 달했고 화디국제(01700.HK), 런런러(002336.SZ), 톈훙백화점(002419.SZ), 세보백화점(00312.HK)이 각각 자본시장에 진출하여 모두 82억 500만 위안을 모집했다.

업계의 병목 현상은 파국을 기다리고 있다.

2011년, 북경 태평양영과점은 고액의 상점임대를 감당하기 어려워 부득불 문을 닫았다.역시 광주의 경우 지난해 가을 광주의 여러 백화점 매출이 10% 이내의 하락세를 이어갔다.전 3분기 광주시 사회소비품 소매총액의 증가폭은 동기대비 4.7% 포인트 하락했다.이밖에 권위적인 소식에 따르면 불완전한 통계에 따르면 지난해 말 광주의 약 80% 의 소매상들이 아직 당년의 판매임무를 완수하지 못했다.

완거는 전자상거래 시장 규모의 급속한 성장, 물류 업계의 급속한 발전에 따라 전자상거래가 가져온 우대는 비교적 강한 소비 능력을 갖춘 1, 2선 도시 소비자들로 하여금 점차 소비 습관을 바꾸기 시작하게 하였고, 백화점업의 시장 점유율은 날로 전자상거래 업무에 의해 비집고 있다고 분석했다.

적지 않은 전통소매백화점업종은 이미 전자상거래에 진출하기 시작하였고 소녕이구매가 정식으로 개통되였다. 국미전기는 긴급히 B2C업무를 추진하였다. 월마트는 전자상거래에 진출한다고 선포했다. 서단백화점은 2001년에 igo5애쇼핑사이트를 건설하였고 2010년 2월까지 igo5사이트는 이미 리익을 실현하여 판매액이 백만원을 초과하였다.그러나 시단 지상 오프라인 매장의 연간 12억 위안의 매출액에 비하면 여전히 도가 아니다.지금까지 국내에서 비교적 성공적인 모델을 모색한 백화점은 없다.

전통적인 백화점업이 그물에 걸려 그 미래 전망이 어떻게 될지는 아직 미지수다.그러나 품목이 풍부한 백화점업에서는 여전히 약간의 세분화된 분야의 전자상거래가 만족스러운 답안지를 내놓았다. 비록 그들은 모두 아직 비교적 젊지만 그들의 성장속도와 독보적인 주목을 받고있다.

이밖에 만격은 백화점업종자체의 통합전환이 백화점업의 경쟁력제고의 근본이라고 인정했다.현재 백화점업의 영업수입은 주로 자영업무, 련합경영업무, 관리비, 임대료 등 4개 방면에서 온다. 현재 국내 백화점기업은 대부분 련합경영형식을 취하고있으며 련합경영수입도 각 큰 백화점의 수입의 주요원천이다.브랜드 업체가 직접 백화점에 들어가면 소비자가 서로 다른 지역, 서로 다른 백화점에서 동질화된 브랜드, 가격과 서비스를 누릴 수 있지만 백화점이 소비자의 마음속에 있는 무차별화 이념이 깊어지고 특정 백화점 기업의 경쟁 우위를 나타내기 어렵다.

대조적으로, 자영 모델은 백화점을 통해 상품을 사고, 상품을 재창조하여 포장함으로써 자체 브랜드를 형성하는 것이다.이런 방식은 백화점의 차별화 정도를 대폭 높여 소비자의 개성 수요를 만족시키고 백화점 기업의 이윤을 향상시킬 수 있다.완거는 이미 브랜드 상인이 입점하여 주요 수입원이 되는 전제하에 국내 백화점 업계 기업은 적당히 자영 업무를 개척하고 산업 사슬의 부가가치를 진행함으로써 자신의 핵심 경쟁력을 높일 수 있다고 생각한다.이런 백화점 업체들도 PE기관이 적정한 관심을 가질 만하다.

부표 2007~2011년 백화점 VC/PE 융자 사례

출처: CVSource

기업 융자 투자 융자 융자 규모

시간 기구 성격 (억 원)

리췬백화점 2011년 11월 23일 골드만삭스 PE-Growth 3.35

애영도 2011년 3월 1일 화예/동창위업 VC-Series B 0.50

상지도 2010년 12월 30일 신천역자본/홍의투자/PE-Growth N/A

국원투자/안휘창투

왕푸징 국제 2010년 12월 27일 중신산업기금 PE-Growth N/A

애영도 2010년 3월 1일 동창위업 VC-Series A 0.32

신규 공급 2009년 3월 1일 케이드 이노베이션 투자 VC-Series A N/A

신세기백화점 2008년 6월 1일 신천역자본/홍이투자/PE-Growth 6.76

골드만삭스/뉴딜 타다 투자

피셔스 2008년 1월 8일 사이프티 펀드 VC-Series A 2.74

남성백화점 2007년 12월 29일 동창위업/년리다창투 VC-Series A 0.43

화디국제2007년 12월 17일 딩후이 PE-Growth 3.32

유아주식 2007년 6월 20일 성교자본 PE-Growth 0.75

ITAT 2007년 3월 9일 블루마운틴 중국/모건스탠리 PE-Growth 5.16

부표 백화점 기업의 영업 수입원

자료 출처: China Venture 투중그룹 연구부

주요 영업 수익

공동 경영: 브랜드 업체 직접 판매 도입

자영: 상품 구매 후 다시 브랜드 자작

기타 비즈니스 수익

임대료: 패스트푸드 체인, 영화관, 게임 등 임대료 수입

관리비: 브랜드 업체로부터 입장료, 브랜드 판촉비 등 수취