신발 기획 기도 토요일 화속 개점 자극 판매

정면:

빠른 개점 판매 증가.

상반기 신규 179개 자영점, 가게 수는 19% 증가, 주 브랜드 토요일과 소피아의 수입이 38.7%와 53.9%에 달해 브랜드 시장 분량을 높이고 있다.

주요

고물 청소는 탁월한 효능이 있다. 2년 이상 재고품 35% 감소, 1년부터 2년까지 재고품이 기본적으로 안정적이며 증가한 재고품은 주로 1년 이내 신상품 (상승 36.4%), 회사의 빠른 개업에 부합해 점유비품 추동 판매 전략에 부합된다.

고물품의 현저한 하락은 일부 투자자들이 회사에 대해 고물고물 청소에 힘없는 우려를 없애는 데 도움이 된다.

부정:

빠른 개점으로 경영관리비용률이 상승하고 있어 새로 개점하기 때문에 새 개업이 몇 달 전 효율이 낮기 때문이다.

반면 회사는 2분기부터 광고투출력을 크게 늘려 비용률이 대폭 상승했다.

발전 추세:

3분기 순이익은 동기 대비 하락할 수 있다.

3분기는 신발 경영 비수기여서 신점 효율은 두드러지기 어렵다.

광고 비용이 계속 늘어나기 때문에 3분기 순이익이 떨어질 수 있다.

4분기 성수기를 맞아 회사들이 다시 궤도를 오르고, 시장점액의 상승과 신점이 점점 성숙하여 장기 수익을 가져다 줄 전망이다.

이익 예측 조정:

회사의 연간 마케팅 비용이 3천만 이상이 예상보다 높을 것이다.

우리는 2010년 이익 예측을 900만 위안 낮추고, 조정 후 주식 수익 0.47위안을 기록할 것이다.

평가 및 건의:

추천 등급을 유지하다.

토요일

그러나 주가가 단기간 중 고평가치 (35.5배 동태시장 흑자) 와 실적 압력 영향 상승동력 부족을 경계해야 한다.