긴축 예상 완화는 큰 반탄 의 관건이다

올 상반기 주식시장에 있어서 가장 큰 영향을 주는 것은 경제정책의 긴축과 이에 따른 진일보 긴축에 대한 예상이다.사실상 유동성 수급이든 부동산 전면 조정은 본질적으로 거시적 긴축에서 비롯됐다.이런 큰 배경 아래에서 주식시장은 당연히 불가피하지만, 최근 상반기에 주가가 600시가 넘는 하락은 아주 좋은 증명이다.

그러나 객관적으로 말하자면 지금은 긴축된 대환경에도 변화가 없었지만 하반기 더 긴축할 가능성은 크지 않다는 조짐이 나오고 있다.바뀌는 것은 긴축에 대한 기대가 어느 정도 완화되는 것이다.왜 이러지? 사실 상반기 긴축 조치를 많이 실시할 수 있는 것은 지난해 고도의 루즈정책에 대한 일종의 조정이다.지난해 경제 보험8에 성공한 것은 대단한 성적이었지만, 화폐의 과도한 투입 및 기본 건설 규모의 과도한 팽창은 이후 경제의 평온운행에 약간의 변수를 더했다. 특히 유동성 범람이 가져온 자산가격 상승은 통팽창과 사회적 문제가 발생할 가능성이 크다.이에 따라 올해 같은 긴축 정책을 취하는 것은 절실하다.

몇 달 동안 실천에 따르면 중국 경제성장은 이미 완만태세가 나타났고 자산 가격이 급격히 상승 구도가 일정한 억제되었다.각종 요인 주민 소비가격 지수가 최근 목표치를 돌파했으나 운행 태세로 보면 높은 가능성은 크지 않다.이와 함께 갑작스러운 유로구 주권 채무위기는 세계경제회복 취약한 면면을 드러내며 객관적으로 각국의 경제 자극 계획의 탈퇴를 늦춰 중국이 계속 긴축 정책에 영향을 미쳤다.최근 고위 지도자들은 적극적인 재정정책과 적극 여유를 견지하는 화폐 정책을 강조해 여러 가지 정책이 겹치는 부정적인 영향을 방지할 수 있다는 점을 강조했다.긴축에 해당하는 효과가 생기면서 부정적인 영향도 나타나고 외부 조건도 제대로 맞추지 않고 일부 정책의 미조를 가질 필요가 있다.{page ubreak}

최근 시장 자금 공급 긴장 국면 중앙은행이 시장 조작 방향을 조정하기 시작했고, 이미 수주 연속 시장에 화폐를 투출하고 재정부도 일부 국고자금이 상업은행을 대상으로 입찰하고 투입했다. 그러나 각 은행들이 집중적으로 융자와 재융자를 모으는 것도 은행의 대출 능력을 높이는 데 도움이 된다.이 같은 조치는 시장자금 공급을 해소에 착수한 상황에서 조작 방향에서 한도가 있는 송동으로 단기 내에 재재재재재재재재재준비금률을 높일 수 없다는 방침이다.또 현재 많은 의견은 금리 인상 문제로 주민 소비 가격지수가 연달아 은행 저축이율을 넘어 금리 인하를 넘어선 것은 확실히 불가피하다.

그러나 현실적인 면에서 정부는 물가 조정에 이미 많은 조치를 취하고 있으며 물가에 대한 부실한 보도에 대해서도'영용용 '대책을 취하고, 심지어 파천황무지로 한 전문가에 대한 언론에 대해 직접 반박했다.이 같은 정보는 관리층이 물가를 중시하고 물가 흐름에 대한 통제력을 갖고 있다는 것이다.이런 상황에서 중앙은행이 곧 승진을 할 것인가? 일반적으로 이런 가능성은 배제할 수 없지만 실제 하락한 것이다.올해 초부터 연내 중앙 은행이 몇 차례 늘어날 것으로 예상하고 있었고, 당시 4회라고 생각했지만 최근 상반기 동안 중앙은행은 가격 대비 수단을 활용하는 수단이 더 많았고, 이런 상황은 단기간 내에 큰 변화가 없을 것으로 예상된다.이에 따라 연내 금리 인상 확률이 그리 크지 않아 우려가 담화되고 있다.

하반기 시장은 긴축 예상에 어느 정도 완화되고 주식시장에 대한 긍정적인 역할을 할 것 같다.하반기 주식시장이 바닥을 내릴 수 있는 가장 기본적인 이유는 긴축 정책이 달라질 것이라는 전망이다. 이 시기는 시세에 관건이 될 것으로 예상된다.그래서 투자자들은 정책의 방향을 많이 주목해야 한다. 예상의 변화를 제때에 파악해야 주식시장의 시세를 파악할 수 있기 때문이다.