노동력 원가 상승: 방직 의 류 업계 가 도전 에 직면 하 다.

최근 노동력 원가 상승 은 사회 가 보편적으로 주목 하 는 문제 가 되 었 다.사회 최저 임금 인상, 저소득층 노동 보수 인상 은 기업 에 일정한 원가 부담 을 가 져 다 준다.방직 의 류 업 계 는 전통 적 인 노동 집약 형, 저 이윤율 산업 으로서 이번 임금 인상 열풍 에서 영향 을 받 을 수 밖 에 없다.이 보고서 에서 우 리 는 노동력 원가 상승 이 방직 에 대한 것 을 분석 했다.의 류 회사경영 실적 영향 은 임금 인상 폭 에 따라 기업 별 순이익 하락 정 도 를 추산 해 투자 자 들 이 참고 하도록 했다.

정태 민감 도 측정 에 따 르 면 평균 임금 이 10% 씩 오 를 때마다 순이익 하락폭 은 5% 이내 에 스포츠 브랜드 동향, 안착, 리 닝, 남성복 브랜드 리 랑 등 이 있다.순이익 하락폭 이 5% ~ 10% 인 것 은 방직 브랜드 로 레, 푸 안나 (002327, 주 바), 신발 브랜드 브 리, 다 프 네, 의 류 제조 선두 기업 신주 국제 등 이 있다.순이익 하락폭 이 10% 를 넘 는 것 은 가공 제조 업 체 유 원, 위 교 방직, 그리고 규모 가 작은 브랜드 경영 업 체 토요일 (002291, 주 바) 등 이 있다.

전체적으로 보면 상류 생산 업 체, 판매 업 체 는 노동력 원가 상승 의 영향 을 받 아 브랜드 경영 자 보다 크다.

브랜드 경영 자 에 게 판매 규모 의 확 대 는 현저 한 것 을 가 져 왔 다.경영 하 다.지렛대 효 과 는 어느 정도 임금 인상 에 따 른 부정적인 영향 을 막 을 수 있다.브랜드 판매 규모 의 확 대 는 반드시 관리 팀 이 같은 비례 로 확대 해 야 하 는 것 이 아니 라 연구 개발, 마 케 팅 등 부서 가 비교적 강 한 지렛대 역할 을 발휘 할 수 있다.따라서 비슷 한 경영 모델 에서 규모 가 크 고 성장 이 빠 른 브랜드 운영 기업 은 임금 변동 의 영향 을 덜 받는다.

우 리 는 순 이윤율 이 비교적 낮다 고 생각한다.기업.임금 상승의 영향 이 상대 적 으로 크다.연구 에 따 르 면 낮은 이윤율 이 높 은 인건비 의 가공 형 방직 과 의 류 기업 들 이 임금 이 20% 를 넘 으 면 이윤 의 하락폭 이 20% 보다 크다.

투자 건의

생산 과 판매 형 기업 의 위험 이 비교적 크 고 낮은 이윤율 이 높 은 인건비 의 회 사 를 피한다. 예 를 들 어 유원, 위 교 방직, 덕 영가, 보 승 등 이다.브랜드 운영 사 에 주목 하 는 것 을 권장 합 니 다. 남성복 (리 랑, 늑대 일곱 마리 (002029, 주 바), 운동복 (리 닝, 안 타, 중국 동향), 여자 신발 (백 리) 등 을 추천 합 니 다.