70年の山東の老舗は連続して青島の食品の“1枚のビスケット”に罰されてどのように株式市場を回転しますか？

A株を撃っている青島食品株式会社（後、青島食品と略称する）は、2020年の業績と配当案を発表した。2020年に会社の営業収入は4.8億元で、同0.50%減少する一方、会社は配当を堅持し、既存の総資本金6655万株を基数とし、10株当たり現金5元を派遣し、合計3327.5万元の配当をする予定です。

新三板の開業二年は資本動作がなく、売上高が下がるとA株市場に転戦する予定です。青島食品はA株の投資家にどれだけの期待を与えられますか？

公開資料によると、青島食品の前身は青島食品工場で、1950年に創始され、「古希年」を過ぎた。

70年の発展の歴史、“老舗”の青島食品は業界内で依然として“小企業”と言えることしかできません。同業者の億滋国際とダリ食品はここ数年来の売上高はすべて100億元の規模にあります。

2017年から2020年までの上半期報告期間は、青島食品の売上高はそれぞれ4.44億元、4.74億元、4.83億元と2.36億元で、帰母の純利益は4771.32万元、6691.79万元、7513.51万元、3995.40万元である。青島食品には「老舗」の名があるだけで、業績は大手の半端に及ばず、停滞に陥っている。

現在、青島食品の固定資産の成長率は30.6%しかない。今回は4.64億元を募金して、知能化学工場の拡張プロジェクト、マーケティングネットワーク及び情報化建設プロジェクト及び研究開発センターの建設プロジェクトに使用します。

「ビスケット一つ」の業務

中国焙煎食品糖製品工業協会のデータによると、2019年までに、中国の主な売上高は2000万元を超える規模以上のビスケット生産企業数は656社に達し、売上は1313137.33億元に達し、業界経営主体の数は多く、市場はすでに紅海競争であった。

業界の競争が激化し、同業会社が自分の製品ラインを豊かにするよう努力している場合、青島食品は70年来「ビスケット」の単一の製品ラインを守っています。

青島食品の公開は経営範囲が広く、ビスケット、調味料（半固体）、チョコレート代のカカオ脂類のキャンディーが含まれています。しかし、21世紀の経済報道記者が青島食品株式募集書を調べたところ、その業績はビスケット、特にペロブに大きく依存していることが分かりました。報告期間中、会社のビスケット製品の売上高は主要業種の収入に占める比率はそれぞれ79.87%、82.61%、83.16%及び87.08%に達し、貢献した毛利は本業の粗利益の9割を占めています。

2020年上半期、会社のカルシウムクリーム事業は83.95%の営業収入に貢献しました。一方、ピーナッツ味噌事業は報告書の中で引き続き下落しています。2020年上半期の比率は8.44%だけです。市場上でよく売れているレジャー類のビスケットは青島食品の製品の中ではほとんど無視できます。毎年の営業収入は2000万元未満で、会社の営業収入の3%だけを占めています。

青島食品は、ビスケット業界の競争が激しく、会社の経営業績はビスケット製品の販売状況に大きく依存しています。もし今後この分野の競争が激化するならば、或いはこの業界の市場環境はシステム的に不利な変化が発生し、或いは消費者の認知度や好みに重大な変化が生じたら、会社の生産経営と業績に不利な影響を与えます。

業界の分析によると、レジャー市場の競争が激しく、特にインターネットスナックブランドの台頭を背景に「老舗」の衰退速度が速いという。人気商品ラインを拡充し、豊富なラインでリスクを分担することは伝統的なスナック企業の競争力を強化する重要な手段となっている。一方、食品分野の主なリスクは食品安全であり、単一すぎる製品ラインは食品安全によるブランド損益を防ぎにくい。

これに対して、21世紀の経済報道記者は何回も青島食品の取材に電話しましたが、公示された電話はずっと誰も出ませんでした。

製品が不良と暴露された。

募集書の中で、青島食品はまず食品の安全リスクを提示して、会社の製品の生産過程の中の一環が多いと言われています。もしサプライヤーが会社に不合格の原材料を販売し、会社が検査して発見できなかったり、会社が材料を受け取り、生産、人員衛生管理、プロセス制御、製品検査などの部分でミスがあったり、または下流のディーラーや販売端末が輸送と販売の過程にあります。規定通りに製品を保存していないと、食品安全問題が発生し、会社の評判と業績に悪影響を与える恐れがあります。

事実、報告期間内に、会社はもう何回も主要業務製品の不合格で処罰されました。

2021年1月、済南市監察局は2021年第1期食品安全監督抜き取り検査情報通達を発表し、青島食品子会社「青島青食有限公司」が生産した生産日付/ロット番号は「2020-07-21」の特製カルシウム乳ビスケット製品は「過酸化値（脂肪計）」プロジェクトで不合格と検出された。2月2日、青島市監察局は2021年第4期不合格食品の検査・処理状況の通告を発表しました。その中で、青島食品から生産された鉄亜鉛カルシウム乳ビスケット、鉄亜鉛動物ビスケット（泡型靭性ビスケット）が不合格と検出されました。立案調査によると、青島市監察局は青島食品に対して120万元の罰金を科し、違法所得47413.40元を没収し、罰金は124.74万元である。

募集書を提出した2020年当時、青島食品は相次いで河南市監局と北京市監局に製品不合格の存在を通報されました。

2020年9月、河南市監局は、舞鋼市の新コンセプトショッピングプラザで販売された青島青食有限公司から青島食品に委託された1ロットの鉄亜鉛カルシウムクリームが、過酸化値（脂肪計）の検出値が大幅に基準を超えていることを公表しました。その年11月、北京市監局は食品安全監督の抜き取り検査中、青島食品が生産した鉄亜鉛動物ビスケット（発泡型強靭ビスケット）は、国家副食品品質監督検査センターを通じて、酸化値（脂肪計）が食品安全国家基準に適合していないことを発見したと通報しました。

また、報道によると、青島食品は試作品を公開販売する疑いがあるという。

青島食品は研製品の中に、黒ゴマカルシウム乳ビスケットの研究開発プロジェクト、異麦芽ケトン糖カルシウム乳ビスケットの研究開発プロジェクト、卵円ビスケットの研究開発プロジェクト、殻オリゴ糖カルシウムクリームの研究開発プロジェクト、落花生アイスクリームの研究開発プロジェクト、ワインバラクッキーの研究開発プロジェクトを含みます。その中で、黒ゴマカルシウムクリームの研究開発プロジェクト、イソマルトケトン糖カルシウム乳ビスケットの研究開発プロジェクトは試生産段階にあり、タマゴクッキーの研究開発プロジェクト、殻オリゴ糖カルシウムクリームの研究開発プロジェクト、落花生アイスクリームの研究開発プロジェクト、ワインバラクッキーの開発プロジェクトは試験段階にあります。

青島食品のタオバオオフィシャル旗艦店「青食旗艦店」によると、黒ゴマのペロブクッキー、イソマルトケトンのペロブクリーム、殻のオリゴ糖のペロブクッキーがすでに販売されています。早くも2019年には、多くの消費者が購入した黒ゴマのペロブを評価しています。

「食品生産許可審査通則」によると、申請者が試産した食品は食品として販売してはいけない。このため、青島食品は試作段階の製品をオンラインで販売したり、規定に違反した疑いがあります。

資本市場の重要な期限を衝撃して、青島食品は何度も食品安全監督の赤い糸を踏んで、甚だしきに至っては会社の所在地の監督管理部門に百万の罰金を科されて、これは市場を再度70年の歴史の“老舗”に対して疑問を生みます。

伝統的な販売モデルの悩み

主な製品は不良事件が頻発しています。青島食品の資本市場旅行に影を落としたに違いないです。市場はもっと心配しているのは会社が伝統的な営業システムを見せていることです。

現在、新入生のレジャースナックブランドは電気商法に頼って販売しています。流通分野のコストを圧縮できるだけでなく、食品安全リスクを予防することができます。ブランドの宣伝普及を強化できます。

募集書によると、青島食品の販売モデルは販売モデルを中心としており、報告期間内において、国内販売モデルの収入が売上高の占める割合はそれぞれ60.47%、65.44%、66.36%、73.19%である。レジャースナック企業がますます重視するオンライン販売ルートにおいて、青島食品の配置は非常に緩慢で、2020年上半期までに、オンライン販売は青島食品の3.42%の収入に貢献しました。

また、70年以上にわたって、青島食品は山東省を出てきませんでした。報告期間中、会社の山東省内の販売収入は主要営業収入の割合に占める割合はいずれも80%を超え、2020年上半期は85.09%に達し、収入はますます山東地区に依存している。

青島食品によると、会社は山東省外市場の開拓とネットワーク販売業務の発展に力を入れているが、販売ルートの開拓と消費者習慣の育成には時間がかかり、会社の販売エリアが集中している現状は短期間にも存在するという。

今回の募金計画では、青島食品は6276.86万元でマーケティングネットワークと情報化建設を構築する予定ですが、主要建設は依然としてラインの下で、8つの都市に新しいマーケティングセンターを建設する計画です。電気商のマーケティングが食品業界の重要なマーケティングルートとブランドの普及方式になった背景において、青島食品は依然として伝統的な小売マーケティングシステムをレイアウトしており、その成長性は市場に心配をかけざるを得ない。

看板の新しい三板は長年にわたって、青島食品はいまだに高成長性の発展方案を提出していません。財産権の帰属未解決、会社の構造不備などの問題はまだ監督層に質問されています。70年の老舗が「一枚のビスケット」で上場すると、投資家は投資性に疑問符を打ちます。