シンガポールの人民元先物取引、初日は10億元突破

シンガポール証券取引所は昨日、10月20日の新たな人民元先物契約の初日取引で、取引高が10億元の大台を突破したと発表した。声明はまた、この製品の発売を支援するため、市場参加者は保証金担保として10億元を超える現金を預金していると指摘した。

「月曜日の取引は非常に活発で、異なる取引相手のプール参加者から支持されています。中国銀行（601988、株式バー）シンガポール支店、星展銀行、中国工商銀行（601398、株式バー）シンガポール支店、量子投資管理とVirtu金融は、この先物契約取引の取引先と主要参加者です」とシンガポール証券取引所は述べた。

シンガポールはアジア最大の外国為替取引市場であり、中国以外で最大のオフショア人民元決済センターでもある。最近の人民元相場の変動が増大するにつれ、シンガポール証券取引所はこの新しい人民元先物契約を発行することで、人民元相場の変動によるリスクを効果的にヘッジすることができる。

中国人民銀行が提供したデータによると、2014年上半期の人民元の実質有効為替レートは3.97%下落し、今年3月から4月までの下落は特に激しく、6月になってようやく再び着実に上昇し始めた。

シンガポール証券取引所が今週月曜日に発売した人民元先物契約。ドル/オフショア人民元先物と人民元対ドル先物契約を含み、契約規模はそれぞれ10万ドルと50万元。

両先物契約には毎日の価格制限は設けられておらず、取引時間はシンガポール時間の午前7時40分から午後6時、午後6時45分から翌日午前2時で、大口取引の規模は最低20手と定められているという。

初日の上場取引後、中国銀行シンガポール支店は開場後、真っ先に人民元先物2つの契約（CNHとCHY）の最初の単一電子盤売買取引と最初の単一場外大口売買取引を完了した。

これに先立ち、シンガポール証券取引所は2013年11月に6つの外国為替先物通貨ペアを発表し、投資家が新取引所の株式指数の開放に合わせて外国為替リスクを管理できるようにした。この6つの通貨ペアは、豪ドル対ドル、豪ドル対円、米ドル対シンガポールドル、インドルピー対ドル、ウォン対ドル、ウォン対円で、発売以来、累計名目取引価値は70億ドルを超えている。

シンガポールが人民元先物を発売したのは初めてではないという。2006年8月、シカゴ商業取引所（CME）は人民元の対ドル、ユーロ、円先物およびオプション契約を発表した。

香港取引所も2012年9月17日に人民元先物取引を開始した。資料によると、香港交通所の既存の人民元先物契約は1枚当たり10万ドル（約78万香港ドル）で、保証金は契約価値の2.5%の15630元にすぎない。

港交所環球市場部の顧客業務発展及び定利製品及び貨幣発展責任者の兪泰碩氏は、「人民元外国為替製品の需要は増えるばかりで、価格の透明性の要求も高まるだろう。港交所は将来的には人民元オプション及び契約価値が1万ドルに低下した人民元先物契約も発売する」と述べた。

兪泰碩氏によると、港交所傘下の人民元先物は発売初期の取引状況が活発ではなかったが、人民元の変動幅が大きくなるにつれ、港交所先物契約の取引量も急激に増加した。（一財）

周辺の海外取引所の積極的な行動が国内市場を追い詰めており、多くの業界専門家が人民元先物、オプションの早期導入を呼びかけている。

業界関係者は、人民元為替相場が双方向に変動する時代に入った市場環境は、40年前に米国為替先物が誕生したばかりの頃の背景と非常に似ている。市場化の程度から言えば、中国の現在の市場化の程度は米国の当時よりも高い。そのため、市場条件から見ると、現在の我が国が外国為替先物を打ち出した理由は十分である。

外国為替先物ツールは外貨準備に対する管理ツールを増やし、国際収入の科学的管理を実現できるという専門家もいる。「もし国内で人民元為替レート派生品の場内市場が遅々として発売されなければ、人民元為替レート価格設定の主導権は傍観されるだろう」国泰君安先物金融派生品研究所の呉泱所長は述べた。現在、企業は外国為替レートの変動リスクを回避するために、主に場外派生品ツール、例えば銀行との外国為替先物売買、場外オプション、外国為替交換契約などに依存している。