綿の上りの空間は有限で新しい道を探してやっと良い発展があります。

この時、国内の新綿はすでに大量に出回りましたが、今年は新疆綿直補政策の実施のため、綿農業と綿繰り工場の硬直と対局によって、集中的に市場に出回る時間を延長しました。

国慶節連休前に一度「気が狂った」上昇した鄭綿は、ここ数日小幅な振動の動きを維持しています。

現在の綿市の「青黄不接」の状況では、綿花の価格が上昇しにくくなり、後期には新綿の大量発売に伴って、鄭綿が再び下落する可能性があります。

アメリカ農業部（USDA）が最新発表した世界綿需給データによると、2014/2015年度の世界綿市場の供給過剰量は2013/2014年度よりさらに縮小し、123.9万トンで、2013/2014年度の243.6万トンをはるかに下回っている。

全世界の綿花在庫は、最近4年間のデータが急上昇しています。

中国の綿花在庫データを削除しても、今年の世界の綿花の期末在庫量と在庫消費量はデータより高い地位を維持しています。

中国の綿市場の需給構造は世界市場と似ています。

2014/2015年度、中国の綿花生産量は664.1万トンで、前年度より49万トン減少し、消費量は827.4万トンで、前年度より76.2万トン増加した。輸入量は152.4万トンで、前年度より155.1万トン大幅に減少した。

換算して、新年度の中国の綿市場の動態的な供給は10.9万トン不足するかもしれません。

しかし、前の年度の中国の綿の期末在庫は1300万トン以上で、国内の一年間の消費量をはるかに超えています。

高在庫は綿価の上昇を抑え続けます。

新疆の綿花直補政策の実施に従って、内外の綿花価格の差は縮小する見込みがあり、国産綿花価格はそのため負担します。

2010年から内外の綿花価格の差はずっと高い地位に維持されています。2014年4月1日まで、国内備蓄綿の競売価格は18000元/トンから17250元/トンに引き下げられました。

新年度に入ると、国際綿花価格の重心の下振れが明らかになり、現在の内外綿の価格差（特に1%割当額内）は再度縮小されます。

関連データによると、10月11日現在、内外の綿花価格の差は滑り準税の下で3125元/トンに換算され、1%の関税割当額の下で941元/トンに換算される。

図は内外の綿花価格の差の動きです。

調査によると、この面は今年の中国の輸入綿の割当額の制限のため、多くの中国のバイヤーの割当額が深刻に不足しています。一方、一部の外商は輸入綿の契約保証金の割合を15%～20%に引き上げ、一定の程度で外綿の輸入を抑制しています。

新疆綿直補政策の実施によって、国産綿の価格は政策の影響を受けて大幅に弱まり、今後市場の需給によって決定されます。

内外の綿花価格の差が縮小し続ける見通しで、国産綿花の価格も引き続き弱いと予想されます。

以上のように、将来的には中国の綿の価格は政策面の支持を失います。市場の供給が需要の局面を超えて改善されるかもしれませんが、高在庫は依然として続いており、新年度の綿花価格の上昇空間は限られています。