人民元の双方向の変動は圧縮ホットマネーのヘッジ空間に近いです。

＜p＞中央銀行のスポークスマンは記者の質問に答えて、為替市場化の形成メカニズム改革の推進に従って、未来人民元は国際主要通貨と同じように、十分な弾力性のある双方向の変動が常態になると表しました。＜/p＞
＜p＞では、人民元は本当に双方向の変動を実現できますか？
＜p＞「このような措置だけでは人民元の双方向変動は実現できない」と国際問題専門家の趙慶明氏は「毎日経済新聞」の記者に語った。＜/p＞
＜p＞趙慶明の分析によると、浮動区間を簡単に拡大する意味は大きくない。本当に人民元＜a href=「http:/www.sjfzxm.com.com/news/indexucj.asp」為替レート＜a＞形成メカニズムを発揮し、弾力性のある為替レートを形成し、更に主要な業務は3つあります。＜/p＞
＜p＞2012年4月、中央銀行は＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp＞人民元対ドル＜a＞の為替レートの変動幅を0.5%から1%に拡大しましたが、その後人民元の変動の動きは明らかではなく、2012年4月から現在まで人民元の対ドルレートの上昇率は2%を超えました。＜/p＞
＜p＞投資証券（10.18、0.00、0.00%）発展研究センターのマクロ研究主管の謝亜軒は記者団に対し、人民元が双方向の変動を実現する可能性が高いと語ったが、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”＞資本項目＜a＞と交換できるなどと協力して行われる。＜/p＞
＜p＞ANZ銀行の大中華区経済研究総監の劉利剛氏は、人民元は双方向の変動の可能性があると考えていますが、最も重要なのはやはり中央銀行が資本流出を奨励できるかどうかを見なければなりません。資本が双方向の資本流動の状態を示すなら、人民元も双方向に変動することができます。さもなくば、利差の原因のため、中国の経済が増加の態勢を呈していることを加えて、中国は依然として資本の流入を引きつけて、1歩進んで人民元の上昇を推進します。＜/p＞
＜p＞趙慶明は、市場自体の広さと深さが開拓できない場合、単に変動区間を拡大するだけでは、為替の弾力性は向上しないだけでなく、むしろ市場の一致性を強化し、為替レートが超調整され、実体経済に不利であり、越境資本の更に異常な流動を招くと述べました。＜/p＞
＜p＞「人民元の為替レートの変動幅が大きくなると、少なくとも純利を目的とした国際資本の流入は低下する」と謝亜軒は考えています。＜/p＞
＜p＞2012年4月に波幅を拡大してから数ヶ月間、国内資本の流出が著しい。2012年4月から11月にかけて、熱いお金の流出傾向が明らかになりました。例えば、残差法によると、2012年10月の熱いお金の流出は約368億ドルで、9月と8月にそれぞれ155億ドルと377億ドルの熱いお金が中国に流出しました。＜/p＞
＜p＞しかし、上記の傾向は2013年1月から改善され、外国為替の新規加入数が変わってきました。3月のホットマネーの流入規模は約260億ドルで、2月の熱いお金の流入は約240億ドルで、以前の業界関係者の分析によると、資本の流動は当時の全体経済情勢と関連しています。＜/p＞
＜p＞謝亜軒は最新の研報で、中央銀行は人民元の為替レートの変動幅をさらに拡大することは通貨政策の有効性を高めることを意図しており、これにより外国為替市場への介入を減少させたいと考えています。人民元の為替レートの変動が拡大した後、経済主体は取引性の需要から外貨を保有するほか、投機的な需要から外貨を保有する可能性があり、外貨保有意欲が上昇する可能性があります。＜/p＞