今回の拡大は人民元の為替レートの変動方向に影響しません。

中央銀行は依然として中間価格の調整によって誘導できます。市場さらに「資金の幅が広く、貯金が逼迫している」という状況が強まると予想されます。

中金公司が発表した報告によると、中央銀行は再度人民元の一日相場の変動幅を拡大し、人民元の動きに方向性とトレンド性の影響を与えることはないという。

報告は分析して、まず中央銀行まだ中間価格の調整によって市場の予想を導くことができます。つまり、中間価格の方向性変動は市場にとって大きな意義を持っています。

また、2012年4月に変動区間を1%に拡大した後の2年間の間に、人民元の切り上げは短期的には中国の経済データの強弱や、中国の通貨政策と海外の通貨政策の中外金利差の影響を受けることが予想されます。

例えば、PMIの運動エネルギー指標と外貨預金の増分との間には強い相関があります。つまり、経済が悪い時、人民元の下落が予想されます。

また、人民元は過去数年間の持続的な上昇を経て、特にバスケットの通貨の切り上げに加えて、国内の労働力コストの上昇と将来の人口ボーナスの減少を加えて、市場は人民元の為替レートに対して徐々に均衡点に近づいているかどうかの検討が増えています。

中国経済の潜在的な成長速度が徐々に低下し、人民元の持続的な上昇に対する市場の期待は以前ほど強くない。中金報告によると。

報告は、人民元日内区間の波幅の拡大は熱マネーのヘッジの難しさを増し、一部の利潤需要の減退を招く。昨年以来、外管局と税関は虚偽貿易に厳しく打撃を与え、熱いお金は特殊な監督管理区の貿易を通じて入ってきました。普通貿易の下で、最近の銅融資と鉄鉱石融資は銀行の緊縮資金と価格下落を受け、大きな衝撃を受けました。

為替レートの日中変動区間の拡大や人民元の中の短期的な動きの不透明さに加え、ヘッジファンドは大きな変動の為替レートに対してオープンで、利潤が上昇し、為替リスクをロックすれば、利潤も減少すると報告されています。

一方、中金は、ヘッジ需要が弱まる以外に、実際の貿易背景がある資金の決済も以前より慎重になり、外貨決済を急がないかもしれないと考えています。

中金は、現在の経済環境は2012年4月と比較して似ていて、すべて比較的に悪いと予想しています。2012年4月に為替変動区間を拡大した後、外貨の占有率は減少し続けています。今年の状況も似ているかもしれません。また、当時より大きな挑戦に直面しています。つまり、海外先進経済体は緩やかな政策から徐々に撤退し始めました。

報告書はまた、外貨の占有率が減少したことによると提出しました。銀行外生性預金の減少は、貯蓄超過率と預金の形成にマイナス影響を及ぼす。今回の日内変動区間が拡大した後、さらに「資金の幅が広く、預金の引き締め」が進む可能性があります。これは資金面が緩く見えるという意味ですが、銀行のローンや債券の配置需要が拡大しにくいです。■