Supply Factor Pressure Zheng Cotton Or Test Wan Yuan Guan Kou Support

Depuis le mois de mai, les prix du coton à l 'intérieur et à l' extérieur du pays ont chuté à un rythme rapide, avec une nouvelle baisse de 12 775 yuan / tonne dans le cadre du contrat de 1909 du 6 juin et une baisse de 70 cents / livre dans le coton américain.

Selon les analystes, la fatigue du disque extérieur ralentit la libération de la pression de l 'offre superposée et les exportations de textiles et de vêtements en aval devraient être limitées, le prix du coton Zheng se rapprochera à nouveau de l' intersection de yuan.

Support de rupture

« l 'effondrement du taux de rendement de la dette des États - Unis à court et à long terme en 2019 et la complexité de la situation commerciale internationale ont eu un impact considérable sur les perspectives économiques mondiales, entraînant une chute rapide des cours du coton Zheng depuis la mi - mai. »

Zhong Xin futures Agricultural Products Research

Selon Liu Yi, analyste de marché à terme, Li peilin, Zheng Mian a récemment été soutenu par le prix du coton, principalement par le disque extérieur et l 'atmosphère de l' espace.

L 'année prochaine, la surface de base des États - Unis pour le coton devrait être en deçà des prévisions, avec une double augmentation de la production et de la commercialisation, une consommation et des exportations insuffisantes, une accumulation continue des stocks et des exportations qui sont ou seront susceptibles de modifier les incertitudes du bilan.

À moyen terme, les inondations dans le Sud - ouest des États - Unis fournissent une partie de l 'appui aux prix, tandis que les bénéfices réels sont également axés sur le rythme de la culture et le taux élevé de croissance.

L 'analyste a en outre indiqué que les prix du coton Zheng avaient continué de baisser sous l' effet du ralentissement de l 'activité extérieure.

Les stocks commerciaux de coton sont restés élevés et, parallèlement à l 'appel d' offres lancé en mai pour les stocks de coton, la pression de l 'offre continue de se relâcher sur le plan des stocks, et la pression de l' offre ne diminuera pas rapidement et la faiblesse des prix devrait se poursuivre.

En outre, les exportations de textiles et de vêtements en aval sont très incertaines.

Selon les données disponibles, les exportations de vêtements et d 'accessoires d' habillement se sont élevées à 96 700 milliards de dollars en avril et à 391 000 milliards de dollars en janvier - avril, soit une diminution cumulée de 7,6% par rapport à la même période.

Après 2019, à l 'exception de la meilleure donnée sur les exportations avant janvier, les exportations ont progressé progressivement au cours des trois mois suivants, mais à des niveaux comparables, en particulier en avril, année la plus basse depuis près de cinq ans.

A court terme ou plus bas

En 2008, les prix de la plupart des produits de base ont chuté, Zheng Mian a été à un moment proche du seuil de 10.000 yuan.

Est - ce que Zheng Mian pourrait tomber à 10.000 $?

Le prix d 'achat au comptant du coton est fortement influencé par le prix du coton Zheng au cours de l' année.

Sur la base de 15% des coûts estimatifs du coton Zheng par rapport au coût d 'achat au comptant, le bas du coton Zheng dans la zone de 12 500 - 13 000 yuan / tonne.

Deuxièmement, dans le contexte de la crise économique de 2008, l 'USDA a continué de réduire considérablement la consommation mondiale de coton, ce qui a entraîné une augmentation continue du ratio d' extinction des banques de coton.

Si la situation du commerce international ne se normalise pas, il est probable que la consommation mondiale de coton continuera de baisser en 2019 / 20, ce qui entraînera une diminution plus importante de la consommation de coton.

Troisièmement, la raison d 'être de la roue de stockage actuelle n' est pas suffisante.

Depuis 2018 / 19, les ventes de coton entre les mains des agriculteurs ont été pratiquement épuisées, les négociants en produits de protection n 'ont pas subi de pertes importantes et les prix ont été suspendus.

Ces dernières années, la politique de réglementation du coton de la Chine a été axée sur la nécessité de veiller à ce que les prix du coton à l 'intérieur et à l' extérieur du pays restent dans une fourchette raisonnable et, compte tenu de la baisse tout aussi importante des cours internationaux du coton, la Chine n 'a pas suffisamment justifié sa politique d' introduction de la roue coton.

Quatrièmement, l 'enquête a montré que la situation des commandes de coton en aval s' était détériorée depuis avril 2019.

En juin, avec le réchauffement progressif du climat et le démarrage progressif des récoltes d 'été, la baisse de la production de gaze en aval a augmenté par rapport à la même période de l' année précédente, ce qui signifie que le pessimisme à l 'égard des exportations de textiles et de vêtements, dont on s' attend à ce que la détérioration du commerce international, se concrétise progressivement.

Les chercheurs ont indiqué que, compte tenu de l 'effet restrictif des coûts au comptant du coton sur les prix à terme en 2018 - 2019, les prix de Zheng Mian devraient se situer entre 12 500 et 13 000 yuan / tonne; si les exportations chinoises de produits textiles et de vêtements aux États - Unis sont bloquées, Les prix d' achat de coton en 2019 / 20 devraient se rapprocher du seuil de 10 000 yuan.

Toutefois, une fois entrés en juillet - août, on s' attend à ce que les prix du coton Zheng augmentent ou augmentent progressivement à mesure que les stocks de coton diminuent et que les effets climatiques augmentent pendant la période de maturation du coton.