카노디로 30% 이윤 고성장 유지'강추 '등급

　투자 건의:

2013 -2015년 EPS 는 각각 1.14원, 1.44원, 1.59원, 대응PE 는 각각 15.2X, 12.1X, 11.0X로 집계됐다.회사의 12년 새 직영점을 개업한 지 11년 만에 크게 늘고 있는 이 일부 신점은 13년 집중 공헌실적, 미래 2년 회사의 증속 보장, 새로운 업무 분야 3대 업무 주선은 올해 빠르게 발전하고 이윤을 바칠 것이다.기업이 정확한 기준으로 올해 30% 이윤 고성장의 확실성을 유지하며'강력 추천 '등급을 유지하고 있다.

　요점:

Q1 신규 문점 48개, 연간 100 -120개: 회사 1분기 신규 매장 48개, 그중 카노디로드 브랜드 신개점 20개 (직영 17개, 가맹 3개), 대리 브랜드 형양 20개, 항주 승인 8개.회사는 올해 자체 브랜드점 100 -120개 (그중 직영 90개), 대리 브랜드점 20 -30개 (인수점 포함 없이 마카오 베니스 호텔 1개, 마카오 금사성 5 -7개, 항주 18 -20개)를 개설할 계획이다.

단매 업무Q2 는 연간 5000만 원: 회사 단매정제 업무의 2분기에 기여해 연간 5000만원을 실현할 수 있으며 내년에는 소득 1억 원을 이룰 것으로 예상된다.고단 정제 공급 사슬은 기존 소매 공급 사슬과 달리, 대리 공장도 다르다, 첨단 정제는 주로 현물 생산, 직접 구매 현유 원단, 약 15일, 생산 기간은 약 30일, 납품기 합계 약 45일이 필요합니다.양복의 평균 단가는 약 3000 -4000위안이다.

형양고단정품점은 내년에 개업하고 매수점과 연영모드 46개: 회사 형양 고단 정품점은 2014년 개장, 면적은 약 2만 평방미터로, 주로 매수점과 연영모델로 나뉜다.이 중 매수점은 약 40% 로 매트식 경영, 주로 국제 일선 브랜드, 연합 패턴은 60% 로 비슷한 백화점 성질을 차지하고 있다.형자회사 협력 업체 가 원래 있다복장대행 업무와 회사 업무가 중합되고, 회사는 1분기 협력 방위를 호남 형양, 주, 루저 등지에 있는 20개 예금대리점 20개, 대리점 20개가 새로 늘고 있다.

영리력 안정 상승, 회전율이 다소 하락했다. 지난해 상례관을 비수기 하표로 앞당겨 구매 원가와 정합 공급 체인, 모금리 인상이 뚜렷하게 높아졌고, 현재 종합배율은 약 7.2 ~7.3배로 상승했으며, 앞서 7 배에 비해 모리율 미래 상승 공간이 크지 않았다.대리 브랜드 측은 지난해 대행 업무의 비율이 4.5%, 올해 1, 2월 이후 약 10%로 올랐다.향화품 모금리가 비교적 높기 때문에 (약 40 ~45%) 대리 업무 모금리 미래는 여전히 공간을 높이고 있다.회사 12년 재고품, 수금의 회전률은 전년 동기 대비 4.92회, 0.36회, 8.13회, 1.02회 하락했다.

리스크 요소: 채널 확장 및 신점 효익 미달, 경제 기본면은 의류 소비에 영향을 미치는 데 지속적으로 영향을 미친다.