증권: 중외운송과 장항 봉황을 합병하는 것은 쉰 생각이다

23일 구상증권 (홍콩) 연구원 여황염 연구원 여황염이 연구보고서를 발표하여 중외운송 (0368.HK)과 장항 봉황 (000520.SZ)을 합병한 것은 유치한 생각이다. 합병과 합병 업무와 이윤 능력이 반드시 연루돼 1 +1 (1 +1)의 결과를 초래할 가능성이 크다.

그는 중외운송 운항이 장항 봉황과 합병할 수 있는 근원은 중외운송 장항그룹의 설립에 있지만 중외운송 장항그룹의 설립 자체가 패필이라고 밝혔다.

2008 년 말, 원래 외국 운송 그룹과 원장항 그룹이 합병했으나, 2년 이래 두 대 그룹이 잘 어울리지 않아 일부 내소모로 부하 회사의 개혁과 발전 속도에 영향을 미쳤다.

여황염항봉황황황황황황황황은 이익적적적적적적적적적뿐 아니라 국기업적색색색색적적적적이익확장2009년 41억1억원, 연말시순자산은 10억3억위안위안위안위안위안위안위안위안위안인민폐, 자재산부채율이82% 높았동시에 2010년- 2011년선박의 총투자금액은 공사순자산의 5배, 중외운운운운운운이익이익능력이 비교적 강하고, 경영안정건200920092009200920092009년 흑흑흑흑흑흑흑흑흑흑자산적축축축은 7억3억3억3억3억300억300억300억300202억300억300억억억억위안, 200920092009년 30억위안, 20092009년 7억3억3억3억3억3억3억300억300억위안2012년 운력 확장도 빠르지만 통제 없이 관리층의 경영 컨셉이 안정되고 시장화 수준이 높다.

두 회사의 운용 규모는 거의 비슷하다. 업무 패턴과 선형 차이가 매우 크다. 자산 부채 구조의 차이가 너무 크다. 관리스타일과 기업화 차이가 커서 융합하기 어렵다. 여황염은 통합을 실시하면 통합을 완수하기 어렵고, 중외운송의 업무와 이익 능력이 연루된다.

공개 자료에 따르면 중외운항은 국제시장 선박 임대 모델로, 인원이 적고, 선형은 대형 선박 위주로, 현재 운용력은 220만 재중톤, 장항 봉황은 장강과 연해선박 자영 패턴으로, 선형이 작고 수량이 많아, 현재 운용력이 약 240만 톤으로 적었다.

여황염은 중외운송 운영 시장화 수준이 높지만, 인원은 적지만, 자신의 기업문화와 제도는 방대 직원의 장항 봉황을 융합할 수 없다고 여긴다.

장항 봉황은 자신의 부채가 높고, 실적차, 국제운송 시장에서는 경험이 없고, 중외운송 운항에 융합할 수 없다.

공개 자료에 따르면, 장항 봉황은 2009년 말 재직 직원 10711명, 중외운송 인원이 적고 2009년 말 해안사원 104명에 불과하다.

최근에는 중외운송 장항그룹 내부에서 외운 운수와 장항 봉황의 통합을 추진할 것을 건의하고 있다.