선물 일보: 공급 수요 PTA 약세 반전

지난 4월 초 PTA 의 주력 계약이 8766위안의 높은 점을 창출한 이후 많은 이공 소식의 압박으로 PTA 는 파격적인 하락세를 보이며 30개도 안 되는 거래일에 이르기까지 87666위안에서 7360위안으로 떨어지며 1406위안 하락폭이 16%에 달했다. 중요한 지탱위는 가벼운 타격으로 시장을 당황했다.

기본적인 분석을 통해 PTA 의 상행을 지탱하는 몇 가지 주요 요소가 이미 변해 이 요인들의 압제 아래 PTA 또는 긴 회답 정리를 내보내는 것을 발견했다.

5일 휴가 후 그리스 채무 위기의 충격 아래 짧은 거래일 중 국제 원유가 배럴당 14.76달러로 하락폭은 16.44%에 달한다.

그리고 아직까지 뚜렷한 진락 신호는 보이지 않고 늘어난 원유 재고는 유가에 대한 일정한 제약을 형성한다.

하지만 전 세계 경제가 완만하게 회복되고 있는 대구도는 변하지 않고 여름이 다가오면서 원유의 수요는 더욱 높아질 것이며 원유에 대한 일정한 지탱이 이뤄질 것이다.

이에 따라 전기의 대폭 반락하면서 원유가 하락한 공간은 크지 않았고 후시는 71.5달러 위쪽 진동 정리가 될 것으로 보인다.

그러나 유럽 경제가 뚜렷하게 호전되기 전에 원유도 대폭 공격할 능력이 없다.

원유 상승 역도가 부족하여 PTA 에 대한 원가 지탱 작용도 크게 줄어든다.

원유 약세 조정의 영향을 받아 PTA 의 상류 원료도 전선으로 반락하고 아시아 석뇌유, 혼합디벤젠, 디메틸벤젠 가격은 모두 약세 반전을 보여 PTA 산업 사슬의 원가 지탱 작용을 약화시켰다.

글로벌 경제가 호전되기 전에 석뇌유, MX, PX 는 여전히 약세를 유지할 것으로 보인다.

2010년 들어 PTA 생산업체의 이윤 공간이 부단히 커지고 있으며, 이윤은 2010년 1월 407원 / 톤이 최고 1768원 / 톤으로 급등해 연일 회복 후, 현재 매톤 이윤은 여전히 800원 정도이며, 막대한 이윤 공간도 PTA 의 가격에 큰 압력을 받았다.

최근 이윤이 두터운 영향을 받아 PTA 공장의 가동률은 90% 위쪽에 있으며 최고 97% 에 달한다.

폴리에스테르 공장, 저장 직기의 가동률이 다소 떨어지고 있지만, PTA 의 가동률은 시종일관 높은 수준으로 시장에서 PTA 공급이 심각하고 과잉을 초래하고, 정 상업의 창고일보에서 우리는 이를 잘 볼 수 있다.

정 상소 창고는 5월 17일까지 43173장을 기록해 2008년 9월 이후 최고치를 기록해 PTA 가격에 대해 대량으로 압도적으로 압도적으로 쌓여 있다.

하류 수요를 보면 우리나라 방직업의 수출이 회복적으로 증가하고 있다.

중국 해관본서 최신 통계자료에 따르면 2010년 4월 우리나라 방직품 의류 수출액은 145억 47억 달러로 대비 32.19% 증가한 전년 대비 16.44% 증가했다.

2009년 9월부터 2010년 4월까지 우리나라 방직품 의류 수출액은 1159.04억 달러로 전년도 대비 30억 91억 달러로 3억 74% 증가했다.

이 중 방직품 수출액은 441억 341억 달러로 전년 대비 14.30% 증가했고, 의류 수출액은 717.70억 달러로 전년 대비 3.27% 하락했다.

이 두 그룹의 데이터는 우리나라 방직업의 수출이 계속 온화하게 되지만 회복의 힘은 비교적 작지만 수출액은 여전히 작년 동기 수준보다 낮다는 것을 알 수 있다.

그리고 방금 마친 광교회 데이터는 올해 광교회의 주문서가 증가했지만 가격은 그다지 낙관적이지 않으며 많은 기업들은 보험가입자나 수익의 고통 선택이 존재하고 있다.

한편, 2010년 4월 초부터 폴리에스터 가격의 상승이 뚜렷한 저항을 받았지만, PTA 는 여전히 급상승하고 있다.

하위 제품의 가격은 오르지 못하고 PTA 의 원가 전가하는 것도 어느 정도 PTA 의 가격에 압박된다.

최근 국내 화폐 정책도 눈에 띄는 조짐.

예금 준비금은 다시 향상되고, 부동산 대출은 어느 정도 수월해 시장의 많은 자신감을 타격하고, 4월 CPI 동기 대비 2.8% 상승 목표 3%가 지척에 불과해 시장의 인플레이션 압력이 계속 증가하고, 정부 후기에 더 많은 긴축성 정책압제 시장의 우려가 높아질 수 있다.

이에 따라 PTA 가 높은 요소를 지탱하는 것이 달라졌지만, 여러 날 연속 대폭 반락하면서, PTA 는 일정한 반탄 요구가 있었지만, 그 반탄의 공간은 크지 않았고, 그 뒤에도 진동할 것이다.

조작에 투자자는 반탄이 무기력할 때 선택기를 버릴 수 있도록 건의한다.