市場相場:国内外の綿花価格の動向分析

 

米綿産業では、主産地のテキサス州の土地の干ばつがこの1カ月連続で増加しており、USDAの最新データによると、4月3日現在、米綿の播種率は4%で、5年平均6%を下回っている。後期の干ばつが深刻化すれば、米綿単産に一定の影響を及ぼす可能性がある。 

また、CFTCの報告書によると、5月契約でも7月契約でも現在の未定価販売契約の持倉比率が高く、盤面に長期的な支持をもたらすという。インド市場は、2021年度の綿花の減産が予想を上回る可能性がある一方、米国の新疆綿制裁で、インドやバングラデシュなどの国が一部の外単を受け取ったため、綿花の需要はまだ可能だ。以上の様々な原因で海外の綿花の価格が絶えず強くなっている。

国内市場は需要が悪いため、上昇動力が不足している。実際、昨年第4四半期から、国内の需要は弱体化し、紡績中間製品の糸と布の在庫は絶えず増加し、紡績企業の販売状況はますます悪くなり、利益状況も次第にプラスからマイナスに転じ、紡績企業の資金圧力は大きい。中国綿花情報網のデータによると、2月末現在、紡績企業の糸在庫日数は29.35日で、前年同期比20.38日増加した。同時期の生地在庫日数は35.22日で、同20.57日増加した。紡績工場の利益面では、大陸部企業のC 32 S綿糸は基本的にトン当たり1000~2000元の損失を出している。

最近、国内の疫病の多点散発は消費にも大きな影響を及ぼし、特に一部の小売店が閉鎖され、一部の紡績市場の閉鎖は需要端の弱さを激化させた。短期的に見ると、国内需要の圧力は依然として大きい。

しかし、内外の綿価格の差がマイナスに変わった後、国内の綿需要状況にはいくつかの転機が現れる可能性がある。わが国は世界最大の綿花と綿糸輸入国であり、毎年綿花200万トン前後、綿糸200万トン前後を輸入している。現在、高価な輸入綿と輸入綿は国内の花糸に比べて競争力に欠けている。もちろん、この中には一部が必要だが、正常な論理では、400万トン以上の輸入製品が価格の優位性がなければ、国内紡績工場と織布工場は低価格で質の良い国内綿と綿を優先的に選択する。

したがって,内外の綿の価格差がマイナスに転じ,このような状況が続くと,消費側の利益が徐々に現れると考えられる。もちろん、現在、大口商品の動きはマクロ環境の影響を受けており、後期のFRBの金利引き上げの過程がどのようになっているのか、ロシアとウクライナの衝突の未来の行方は国内外の綿花価格の動きに影響を与え、後市は重点的に注目しなければならない。