吉報は昨日の終値を7.55元に報告しました。株は3年前の水準に戻りました。

ミニを完成したばかりです。吉報鳥27日の終値以来、会社の株価が3日間連続で下落した後、昨日の終値までに、会社の株価は7.55元/株を受け取り、3年前の水準に下落しました。

　　株価が続落する

吉報は今回の増発で、当初の1億株から500万株に縮小しましたが、会社の増配株は無人で、引受人の中航証券が最後の29万株を取り消さざるを得なくなりました。

同時、吉報の鳥は増発していますが、翌日には値下がりして、8.27元/株を受け取りました。それだけではなく、28日と29日の株価は依然として下落に止まらず、11月29日の終値までに、会社の株価は7.55元/株を報告しました。今回の9.26元/株の増配価格より18.47%値下がりしました。

投資家が疑う株式ニュース太鼓判をくう。吉報は29日午前9時48分に1051手の売り相場があり、株価は7.90元/株から7.88元/株に変更されました。一分間後、株価は261手の売り注文で7.87元/株に下落しました。10時48分には三波の大きな売り注文がありました。会社の株価は900手の売り相場で7.84元/株に下落しました。

また、記者の統計によると、吉報は29日午後、計6回の売り注文があり、いずれも500人以上。会社の当日の最低株価は7.65元/株に達しました。午後2時56分と3時ちょうどの時に、新聞の株価は1399手と1100手の大口の会計が出現したために引き上げられました。最後に7.75元/株を受け取りました。

投資家からの質問に対して、ベテラン投資顧問の余コブ氏は記者団に対し、「最近の会社の株価の動きは株価指数の連続的な下落の影響を受けており、皿の中で大きな打撃を受けることは多くない。逆に、下落の過程で出来高は高い水準を維持し、資金の補充がある状況を排除しない」と分析した。

　　増発のため増発

吉報の株価は連日の下落で増配を終えたばかりの株主はたちまち18.47%の利益を失った。特に、吉報グループは株式の増配に多くの資金を払い、約166万株を予約し、今回の発行総量の33.18%を占めています。優先的に約175万株を分配して、今回の発行総量の34.96%を占めます。

29日の終値で計算すれば、吉報グループは18.47%の株価の割引で283.65万円を割り込むことになります。

実は、吉報は増発してすぐ冷蔵されます。会社にとってもすでに予想されています。2012年10月には、今回の公開増配の上限を元の1億株（増資後株式）から3000万株に調整した後、会社は再度公募増配の上限を500万株に引き下げ、最終的に確定した発行価格は9.26元で、最終的に募集した資金は4630万元で、最初の募集資金計画より95%低水した。なぜ吉報は今回の増発計画を放棄しないのですか？

これについて、新聞のドン秘方のウェーブレット氏は、「今回の増配は象徴的なものにすぎない。中航証券と私たちが長年協力してきたので、彼らの支払いを考慮して象徴的に発行することにした」と公言しています。

このような説明に賛同し、発行規模を大規模に縮小した疑いがあるという。

しかし、余コブは、「ミニ」の増発は増発のためだと信じています。彼は、吉報が増発の意義を放棄しないのは実質より大きいので、もっと多いのは会社の株価に対する自信を体現するためで、さもなくば95%の増発は会社の計画の発展意義についてすでに比べものにならないと思っています。「最終的には引受団体が一手販売し、今回の発行総量の5.79%を占める。金額は300万元以下で、証券会社にとっては300万円でこの位置を買う吉報鳥は損失しても、かなり限られています。

　　吉報鳥は「チャネル王」を奉行する。

一方、現在の段階では、低価格で増発することを避けられない上場会社があると考えています。第一に、経済がよくない会社は資金を必要としています。増発によって資金チェーンの問題を解決できます。そして、負債率をあまりにも悪くする必要はありません。「現在の会社の増発の原因は主に上記の2つです。彼は言った。

吉報のもとの計画では、資金投資プロジェクトを募集して店舗を47軒買いたいです。合計面積は16400平方メートルで、店舗購入費は合計116750万元です。2011年12月31日までに、会社はすでに70店舗を購入しました。

新聞社が実施した「チャネル王」計画について、「現在多くのスポーツブランドが次々と閉店し、大量の優良店舗の資源が解放されました。会社は比較的低い価格で比較的いい店舗を借りることができます。着実に『多くの店をオープンし、大きな店をオープンする』計画を推進しています。」

多くの店舗を拡張する行為は、吉報の投資性不動産の大幅な急増をもたらします。2011年末までに、吉報の投資性不動産の帳簿の価値は34799万元で、2010年の期末数に比べて13408万元増加して、62.68%の増加です。

吉報によると、投資性不動産の増加の主な原因は加盟企業の拡大を支持するためで、会社は一部の店舗を加盟商に貸して、吉報の鳥の店舗を開設して、会社の株主利益が最大化するために、一時的に対外レンタルによって引き起こされた。{pageubreak}

　拡張は資金の「飢渇」をもたらす。

何度も店舗を拡張して、吉報の資金が非常に不足しています。会社の公告によると、2011年、親会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は8127万元であるが、上海宝鳥などの子会社の合併による合併経営活動によるキャッシュフローの純額は-710万元で、前年同期比102.37%減少した。

吉報はキャッシュフローが低下した原因を説明しています。主要な会社は加盟企業を支持するために、大きくして強くして、会社の販売を促進して、優秀な加盟商に対する売掛比率を増やしました。

会社はまた、将来のように加盟商の売掛金は期限通りに回収できないので、会社の現金の流転に影響があるかもしれません。調査によると、2011年末と2010年末までに、吉報鳥の売掛金はそれぞれ71696万元と26404万元で、年末の増加幅に比べてそれぞれ171.5%と116.21%である。

吉報だけでなく資金が足りなくなり、吉報の持ち株株主も資金が必要と問われている。吉報の発表によると、吉鳥グループは11月上旬に4800万株を抵当会社の株式総数の8.08%を占めた。

これは、以前は吉鳥グループが保有していた8200万株の無限売却条件流通株式（会社の株式総数の13.81%）を江西国際信託、上海国際信託にそれぞれ担保していたからです。11月15日までに、新聞・喜鳥集団は保有する会社の株式を1.3億株として担保し、会社の株式総数の21.89%を占めています。