Optimisation De L'Espace Restant Du Mécanisme De Taux De Change

Le Fonds monétaire international (FMI) a, pour la première fois, fait savoir clairement, lors de la publication des résultats préliminaires de l 'examen annuel de l' économie chinoise, que le taux de change du renminbi ne serait plus sous - estimé et qu 'il collaborerait avec la Chine à la réalisation de l' objectif consistant à inclure le renminbi dans le panier des droits de tirage spéciaux (DTS).

La Banque centrale de Hong Kong a indiqué mercredi qu 'il y avait encore beaucoup à faire pour optimiser le système actuel de taux de change du Yuan, mais que le taux de change n' était plus sous - estimé.

Dans son rapport d 'aujourd' hui, Zhuo Liang, chercheur économique principal de la Banque centrale de Hong Kong, déclare que le FMI considère depuis de nombreuses années que le taux de change du renminbi est trop bas.

Toutefois, l 'expression du FMI ne signifie pas que le renminbi ait une forte probabilité de rejoindre le panier SDR d' ici à 2015.

D'une part, il estime que le FMI a souligné que l'adhésion, la BDS

Ce n 'est qu' une question de temps, mais pas de précision.

D 'autre part, la déclaration a estimé qu' il fallait accélérer la flexibilité des taux de change du renminbi et a recommandé que l 'objectif soit de parvenir à des fluctuations effectives des taux de change sur une période de deux à trois ans.

En d 'autres termes, avant de changer le panier monétaire du SDR, le FMI pourrait souhaiter voir la réforme du taux de change du renminbi aller plus loin.

Le rapport conclut que:

Les décisions relatives à la composition du panier monétaire du SDR impliquent inévitablement des considérations politiques.

Sauf si purement économique au niveau de l'analyse, le fait de base n'existe pas de preuves de la monnaie est sous - estimé.

De juillet 2005 à 2015 4 mois de taux de change par rapport au dollar de 33,5%.

Toutefois, les organisations internationales telles que le FMI ne devraient pas se contenter de suivre les variations du taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis.

D 'après les données de la Banque des règlements internationaux (bis), les chiffres sont pondérés en renminbi.

Au cours de la période allant jusqu'à 45,6% d'augmentation.

Si le plus complet de refléter la situation réelle des taux de change réels changement après le jugement, le taux de change effectif de la monnaie (sous) en augmentation cumulée de près de 10 ans de plus jusqu'à 56,2%.

Bien que le dollar a enregistré une dépréciation de l'année dernière, mais à la fin 2013 à avril 2015, sous - appréciation du yuan de 9,8%.

En fait, pour le calcul du taux de change sous, depuis 16 mois non seulement n'a pas diminué, et la vitesse de la manière la plus rapide de l'appréciation de la monnaie.

En outre, l'excédent des comptes courants de la Chine à partir de 10,1% du PIB en 2007 a diminué de 2,1% en 2014 pendant 4 ans à environ 2%, d'un dispositif d'affichage externe n'est pas équilibré a été considérablement améliorée.

En résumé, du mécanisme de taux de change ne peut nier que il y a beaucoup d'espace, mais le taux de change est de ne plus être sous - estimé.